RBI Monetary Policy: 7% पर पहुंची 10-साल के सरकारी बॉन्ड की यील्ड, 22 महीनों में पहली बार

बॉन्ड यील्ड का मतलब क्या है?

बॉन्ड को फिक्स्ड रिटर्न एसेट कहा जाता है। इसका मतलब यह है कि इसमें निवेश पर मिलने वाला रिटर्न पहले से तय होता है। शेयरों की तरह बॉन्ड की खरीद-बिक्री चलती रहती है। डिमांड ज्यादा होने पर बॉन्ड की कीमत घट जाती है, जबकि डिमांड कम होने पर उसकी कीमत गिर जाती है। कीमत घटने और बढ़ने से रिटर्न पर पड़ने वाला असर यील्ड के रूप में रिफ्लेक्ट होता है। दूसरी बात, बॉन्ड की कीमत और यील्ड में विपरीत संबंध होता है। बॉन्ड की कीमत घटने पर उसकी यील्ड बढ़ जाती है, जबकि उसकी कीमत बढ़ने पर यील्ड घट जाती है। इसे एक उदाहरण से समझ सकते हैं।

मान लीजिए आपने 10 साल के मैच्योरिटी वाले एक बॉन्ड में निवेश किया है, जिसकी कीमत 100 रुपये है। इस बॉन्ड पर इंट्रेस्ट रेट 10 फीसदी है। अगर बाजार में डिमांड घटने से बॉन्ड की कीमत गिरकर 90 रुपये रह जाती है तो भी आपको इस पर 10 फीसदी (10 रुपये) इंट्रेस्ट मिलेगा। इस तरह इस बॉन्ड से मिलने वाला रिटर्न बढ़ जाएगा। इसे ही यील्ड कहा जाता है। ठीक इसके उलट बॉन्ड की कीमत अगर बढ़कर 110 रुपये हो जाती है तो भी आपको इस पर 10 फीसदी (10 रुपये) इंट्रेस्ट मिलेगा। इस तरह अब आपको 110 रुपये के निवेश पर 10 रुपये का इंट्रेस्ट मिल रहा है। इस तरह आपका रिटर्न (यील्ड) 10 फीसदी से कम हो जाता है।