शॉर्ट कॉल : Titan, Sobha और सीमेंट स्टॉक्स बता रहे हैं इंडियन मार्केट्स का कैसा है मूड

Titan ने बिजनेस में अच्छी ग्रोथ के संकेत दिए हैं। चौथी तिमाही में करीब सभी बिजनेस की ग्रोथ डबल डिजिट (9% से ज्यादा) में रही है। साल दर साल आधार पर रेवेन्यू 25 फीसदी बढ़ा है। अच्छी बात यह है कि रेवेन्यू में वॉचेज और वियरेबल सेगमेंट की हिस्सेदारी बढ़ी है। इसका असर आज टाइटन के शेयरों पर दिखेगा। सवाल यह है कि अच्छी ग्रोथ को देख इनवेस्टर्स कितनी कीमत चुकाने के लिए तैयार हैं? पिछली कई तिमाहियों से यह देखा गया है कि इनवेस्टर्स ने ज्यादा वैल्यूएशंस वाले शेयरों से दूरी बनाई है। पिछले 18-21 महीनों में Titan, Asian Paints, Nestle, Avenue Supermarket और Page Industries जैसे शेयरों का रिटर्न उम्मीद के मुकाबले कम रहा है।

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रियल एस्टेट की बढ़ सकती है चमक

Sobha ने चौथी तिमाही में बिजनेस ग्रोथ मिलीजुली रहने के संकेत दिए है। साल दर साल आधार पर सेल्स वॉल्यूम ग्रोथ और प्रति वर्ग फीट एवरेज रियलाइजेशन अच्छी दिखती है। लेकिन, तिमाही दर तिमाही आधार पर यह उतनी अच्छी नहीं है। डेटा यह संकेत दे रहे हैं कि घर खरीदने में दिलचस्पी बढ़ी है। यह दिलचस्पी पिछले कई सालों में अभी सबसे ज्यादा है। लेकिन, ज्यादा इंटरेस्ट रेट्स, कंपनियों में छंटनी और आईटी सर्विसेज में उम्मीद से कम इंक्रीमेंट का असर हाउसिंग डिमांड पर पड़ सकता है। पिछली दो तिमाही में Sobha का रेवेन्यू अच्छा रहा है। लेकिन, प्रॉफिट में उस हिसाब से ग्रोथ देखने को नहीं मिली है। इस वजह से यह रियल एस्टेट के सबसे महंगे शेयरों में से एक है। पिछले छह महीनों में यह स्टॉक करीब 40 फीसदी गिरा है।

सीमेंट स्टॉक्स के लौटेंगे अच्छे दिन

तीसरी तिमाही में मार्जिन बहुत खराब रहने के बाद मार्च तिमाही सीमेंट कंपनियों के लिए अच्छी रहने की उम्मीद है। इसके बावजूद सीमेंट की अच्छी डिमांड और लोअर फ्यूल कॉस्ट का असर कंपनियों की मुनाफा बनाने की क्षमता पर एक सीमा से ज्यादा दिखने की उम्मीद नहीं है। अच्छी बात यह है कि जून तिमाही में बेहतर ऑपरेटिंग लिवरेज, फ्यूल की घटती कॉस्ट और कीमतों में संभावित वृद्धि से मार्जिन में सुधार देखने को मिल सकता है। खराब खबर यह है कि कंपनियों की कमाई में बहुत ज्यादा बढ़ोतरी की उम्मीद नहीं दिख रही। अडानी ग्रुप में थोड़ी दिक्कत दिख रही है, लेकिन यह कुछ समय के लिए है। क्षमता विस्तार की बहुत अच्छी संभावना दिख रही है। इससे कीमतों में बढ़ोतरी पर ब्रेक लग सकता है।