इस शेयर में आ सकती है 50% की तेजी! 2 ब्रोकरेज ने दी Buy की सलाह, 33% गिर चुका है स्टॉक

हाउसिंग फाइनेंस कंपनी AAVAS Financiers के शेयर भले ही दबाव में हों, पर ब्रोकरेज हाउस इसमें बड़ा मौका देख रहे हैं। सितंबर तिमाही के नतीजों के बाद Systematix ने शेयर पर Buy रेटिंग के साथ 1,700 रुपये और PL Capital ने 1,685 रुपये का टारगेट दिया है। शेयर के मौजूदा भाव 1,130 रुपये से ये टारगेट 50.44% और 49.12% ऊपर हैं।

52 हफ्ते के हाई से 36% नीचे शेयर

शेयर का 52 हफ्ते का हाई 1,774.95 रुपये और लो 1,050.25 रुपये है। यानी मौजूदा भाव हाई से 36.34% नीचे और लो से सिर्फ 7.59% ऊपर है। PL Capital के मुताबिक, रिपोर्ट के वक्त शेयर एक महीने में 11.2%, 6 महीने में 20.2% और एक साल में 33.3% टूट चुका था।

तिमाही में मुनाफा 11% ऊपर

सितंबर तिमाही में कंपनी का मुनाफा सालाना आधार पर 11% बढ़कर 181.5 करोड़ रुपये रहा, जो पिछली तिमाही से 6% ज्यादा है। Systematix के मुताबिक ये उसके अनुमान के अनुरूप रहा, जबकि PL Capital के अनुमान से ये 4.7% बेहतर निकला। नेट इंटरेस्ट इनकम 13% बढ़कर 324.6 करोड़ रुपये रही, पर ये PL Capital के अनुमान से 13.7% कम रही।

कारोबार की रफ्तार ठीक रही। AUM सालाना आधार पर 16% बढ़कर 24,800 करोड़ रुपये पहुंच गया और लोन बांटने का आंकड़ा 21% बढ़कर 1,890 करोड़ रुपये रहा। MSME और LAP का AUM 34% और 25% बढ़ा, जबकि होम लोन 9% बढ़े। इसी वजह से पोर्टफोलियो में होम लोन का हिस्सा एक साल पहले के 67% से घटकर 63% पर आ गया, जो मैनेजमेंट के 65:35 के लक्ष्य से कम है। एसेट क्वालिटी स्थिर रही, ग्रॉस NPA 1.11% और नेट NPA 0.70% पर रहा।

मार्जिन पर दबाव, पर स्प्रेड 5% से ऊपर

कर्ज की लागत 13 बेसिस पॉइंट बढ़कर 7.5% हुई, जबकि यील्ड 7 बेसिस पॉइंट घटी, जिससे मार्जिन पर दबाव दिखा। 25 बेसिस पॉइंट की रेपो रेट बढ़ोतरी के बाद मैनेजमेंट को उधारी और महंगी होने की उम्मीद है, पर वो स्प्रेड 5% से ऊपर बनाए रखने को लेकर भरोसे में है। कंपनी के करीब 72% एसेट्स फ्लोटिंग रेट पर हैं, इसलिए बढ़ी लागत ग्राहकों तक पहुंचाई जा सकती है, भले ही इसमें 1-2 महीने लगें।

कामकाज में सुधार साफ दिख रहा है। कॉस्ट टू इनकम रेश्यो सुधरकर 42.3% पर आ गया और हर रिलेशनशिप ऑफिसर की महीने की उत्पादकता पहली तिमाही के 1.1 से बढ़कर 1.25 हो गई। मैनेजमेंट ने वित्त वर्ष 2027 में 16-17% AUM ग्रोथ का अनुमान दोहराया है, जबकि लॉन्ग टर्म में 20% से ज्यादा ग्रोथ और 50,000 करोड़ रुपये AUM का लक्ष्य है।

ब्रोकरेज Systematix की क्या है राय?

Systematix के मुताबिक, शेयर अगले 12 महीने की कमाई के आधार पर 1.5 गुना प्राइस टू बुक पर है, जो इसके लॉन्ग टर्म औसत 1.7 गुना से 12% कम है। ब्रोकरेज इसे कामकाज में सुधार और ग्रोथ लौटने की संभावना को देखते हुए खरीदारी का अच्छा मौका मानता है। उसने 2026 से 2029 के बीच AUM में सालाना 19% की बढ़त का अनुमान लगाया है।

PL Capital ने दिया 1,685 रुपये का टारगेट

PL Capital ने ग्रोथ की रफ्तार और लागत में सुधार को देखते हुए वित्त वर्ष 2027 के मुनाफे का अनुमान 9.1% और 2028 का 5.7% बढ़ा दिया है। ब्रोकरेज को 2027 और 2028 में AUM 17% और 18% बढ़ने की उम्मीद है। उसने सितंबर 2028 की एडजस्टेड बुक वैल्यू के 1.9 गुना पर शेयर का मूल्यांकन करते हुए 1,685 रुपये का टारगेट दिया है, जो पहले 2.0 गुना पर था।

क्या करती है कंपनी

AAVAS Financiers एक हाउसिंग फाइनेंस कंपनी है, जो अफोर्डेबल हाउसिंग सेगमेंट में कर्ज देती है। होम लोन के साथ कंपनी छोटे कारोबारियों को MSME लोन और प्रॉपर्टी गिरवी रखकर लोन अगेंस्ट प्रॉपर्टी यानी LAP भी देती है। सितंबर तिमाही में उसके पोर्टफोलियो में होम लोन का हिस्सा 63%, MSME का 23% और LAP का 14% रहा।

कंपनी का फोकस उन ग्राहकों पर है, जिन तक कर्ज की सुविधा अब तक कम पहुंची है, और वो अपनी शाखाएं ऐसे बाजारों में बढ़ा रही है जहां बैंकिंग की पहुंच अभी कम है। मैनेजमेंट के मुताबिक, लोन की रकम का साइज अलग होने की वजह से बड़ी हाउसिंग फाइनेंस कंपनियों से उसे मुकाबले का दबाव नहीं है। पुराने अच्छे ग्राहकों को कंपनी पहले से मंजूर टॉप-अप लोन भी देती है, जो कुल डिस्बर्समेंट का करीब 5% हैं।

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