Cochin Shipyard 5% टूटा, एंटीक ने इस डिफेंस स्टॉक के लिए जानें क्यों घटाया प्राइस टारगेट?

Cochin Shipyard Share Price:  कोचीन शिपयार्ड के शेयरों में भारी बिकवाली देखने को मिली। इस डिफेंस PSU ने सितंबर तिमाही की अपनी कमाई में बड़ी गिरावट की रिपोर्ट दी। कंपनी का रेवेन्यू 11.7% बढ़ा, लेकिन इसका कंसोलिडेटेड नेट प्रॉफिट साल-दर-साल आधार पर लगभग आधा रह गया। इसका मुख्य कारण बढ़ते खर्च और जहाज निर्माण (शिपबिल्डिंग) कारोबार में हुआ नुकसान था, जिसने कंपनी के प्रदर्शन पर बुरा असर डाला।

शेयर 5% गिरकर ₹1,186.75 के इंट्रा-डे निचले स्तर पर आ गया। यह मई 2026 में बने इसके 52-सप्ताह के उच्च स्तर ₹1,843.60 से काफी नीचे है, हालांकि यह अक्टूबर 2026 में बने 52-सप्ताह के निचले स्तर ₹1,101.25 से ऊपर बना हुआ है।

हाल के समय में इसमें काफी गिरावट आई है। पिछले एक महीने में शेयर 2%, तीन महीनों में 19%, छह महीनों में 29% और एक साल में 31% तक गिर गया है। हालांकि, इसका लॉन्ग-टर्म प्रदर्शन अभी भी मजबूत है। कोचीन शिपयार्ड ने पिछले पांच वर्षों में 545% का शानदार रिटर्न (मल्टीबैगर रिटर्न) दिया है।

कैसे रहे तिमाही नतीजे

सितंबर तिमाही में कोचीन शिपयार्ड के रेवेन्यू ग्रोथ और मुनाफे के बीच बड़ा अंतर देखने को मिला। इस मिनीरत्न PSU ने वित्त वर्ष 2027 (FY27) की दूसरी तिमाही (Q2) में ₹53.77 करोड़ का कंसोलिडेटेड नेट प्रॉफिट दर्ज किया। यह पिछले वित्त वर्ष की इसी तिमाही के ₹107.53 करोड़ के मुनाफे से लगभग 50% कम है।

दूसरी ओर, जुलाई-सितंबर 2026 के दौरान ऑपरेशंस से होने वाला रेवेन्यू साल-दर-साल 11.7% बढ़कर ₹1,249.19 करोड़ हो गया, जबकि वित्त वर्ष 2026 (FY26) की दूसरी तिमाही में यह ₹1,118.59 करोड़ था। कुल आय 6.9% बढ़कर ₹1,331.81 करोड़ हो गई, जो पिछले साल की इसी तिमाही में ₹1,245.88 करोड़ थी।

तिमाही कमाई में गिरावट के बावजूद, कोचीन शिपयार्ड ने वित्त वर्ष 2027 (FY27) के लिए ₹5 फेस वैल्यू वाले प्रत्येक इक्विटी शेयर पर ₹3 का अंतरिम डिविडेंड देने की घोषणा की है। यह भुगतान प्रत्येक शेयर के फेस वैल्यू पर 60% डिविडेंड के बराबर है।

कंपनी ने डिविडेंड पाने के हकदार शेयरधारकों की पहचान करने के लिए 16 नवंबर, 2026 को 'रिकॉर्ड डेट' तय किया है। डिविडेंड का भुगतान 9 दिसंबर, 2026 को या उससे पहले पूरा कर दिया जाएगा।

क्या है ब्रोकरेज फर्म

कमजोर तिमाही प्रदर्शन के बाद, एंटिक स्टॉक ब्रोकिंग ने कोचीन शिपयार्ड के लिए अपना टारगेट प्राइस 1,671 रुपये से घटाकर 1,407 रुपये कर दिया है। हालांकि, ब्रोकरेज ने अपनी 'Hold' रेटिंग बरकरार रखी है, जिसका कारण काम पूरा करने में आने वाली चुनौतियां और महंगे वैल्यूएशन हैं। नए टारगेट के हिसाब से, आज के निचले स्तर से इसमें 18.5% की बढ़त की संभावना है।

ब्रोकरेज ने सितंबर तिमाही में EBITDA और मुनाफे में भारी कमी की ओर इशारा किया है, जबकि रेवेन्यू में हुई वृद्धि काफी हद तक उनके अनुमानों के अनुरूप ही रही। जहाज निर्माण (शिपबिल्डिंग) डिवीजन मुनाफा कमाने में नाकाम रहा, जिससे EBIT में नुकसान हुआ; यही कुल मार्जिन में गिरावट का मुख्य कारण रहा।

एंटिक का मानना ​​है कि कंपनी की बड़ी ऑर्डर बुक मध्यम अवधि में रेवेन्यू मिलने की उम्मीद जगाती है। हालांकि, इन ऑर्डर्स को रेवेन्यू और मुनाफे में बदलना निकट भविष्य के लिए एक बड़ी चुनौती बनी हुई है।

एंटिक ने कहा, "हम शिपबिल्डिंग सेक्टर को लेकर सकारात्मक हैं, क्योंकि नौसेना की खरीद की मजबूत पाइपलाइन है और कमर्शियल शिपबिल्डिंग के अवसर भी बढ़ रहे हैं। हालांकि, FY28E/FY29E की कमाई के मुकाबले 32 गुना/27 गुना के वैल्यूएशन पर, CSL का शेयर अन्य लिस्टेड डिफेंस शिपबिल्डिंग कंपनियों की तुलना में काफी महंगा है, जिससे निकट भविष्य में इसमें बहुत ज्यादा बढ़त की गुंजाइश सीमित हो जाती है।"

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