MTAR Technologies: प्रदर्शन में सुधार, क्या अभी इनवेस्ट करने पर होगी मोटी कमाई?

एमटार टेक्नोलॉजी के प्रदर्शन में सुधार दिख रहा है। कंपनी की ऑर्डरबुक अच्छी है, जिससे मीडियम टर्म में आउटलुक बेहतर है। कई सेगमेंट में एग्जिक्यूशन में भी इम्प्रूवमेंट है। कंपनी को अगले दो साल में रेवेन्यू की ग्रोथ डबल डिजिट में रहने की उम्मीद है। सितंबर तिमाही में कंपनी का कंसॉलिडेटेड रेवेन्यू साल दर साल आधार पर 14 फीसदी बढ़कर 190 करोड़ रुपये रहा। तिमाही दर तिमाही आधार पर रेवेन्यू ग्रोथ 48 फीसदी रही। क्लीन एनर्जी कंपनी के लिए सबसे बड़ा सेगमेंट है। इसका कुल रेवेन्यू में 53 फीसदी हिस्सेदारी है। सितंबर तिमाही में न्यूक्लियर और डिफेंस सेगमेंट्स के रेवेन्यू में गिरावट दिखी।

EBITDA मार्जिन 230 प्वाइंट्स घटा

सितंबर तिमाही में अच्छी रेवेन्यू ग्रोथ के बावजूद EBITDA ग्रोथ 2 फीसदी रही। EBITDA मार्जिन 230 बेसिस प्वाइंट्स घटकर 19.4 फीसदी रही। इसकी वजह कॉस्ट प्रेशर और दूसरे सेगमेंट में लोअर एग्जिक्यूशन थी। हालांकि, तिमाही दर तिमाही आधार मार्जिन अच्छा था। साल दर साल प्रॉफिट में गिरावट की यह एक बड़ी वजह थी। साल दर साल आधार पर प्रॉफिट 8 फीसदी गिरकर 18.8 करोड़ था। इसलिए FY25 की पहली छमाही में कंपनी की प्रॉफिट ग्रोथ कमजोर रही। इस वित्त वर्ष की पहली छमाही में रेवेन्यू में 0.3 फीसदी कमी आई। लेकिन, प्रॉफिट में 43 फीसदी गिरावट आई।

940 करोड़ रुपये की ऑर्डरबुक

कंपनी की ऑर्डरबुक 940 करोड़ रुपये थी। इसमें सितंबर तिमाही में कंपनी को 250 करोड़ रुपये का ऑर्डर मिला। कंपनी की कुल ऑर्डरबुक में क्लीन एनर्जी की हिस्सेदारी 54 फीसदी थी। न्यूक्लियर सेगमेंट की हिस्सेदारी 15 फीसदी थी और स्पेस सेगमेंट की हिस्सेदारी 17 फीसदी थी। कंपनी के मैनेजमेंट को FY25 में करीब 725 करोड़ रेवेन्यू की उम्मीद है। यह साल दर साल आधार पर 25 फीसदी की ग्रोथ होगी। इस फाइनेंशियल ईयर की दूसरी छमाही में ऑपरेटिंग मार्जिन में करीब 21 फीसदी रिकवरी की उम्मीद है। यह पहली छमाही में 16.8 फीसदी थी।

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कैसी है वैल्यूएशन?

कंपनी ने FY26 के लिए 20 फीसदी रेवेन्यू ग्रोथ का गाइडेंस दिया है। यह पहले के गाइडेंस से 30-35 फीसदी कम है। लोअर गाइडेंस की कुछ वजह न्यूक्लियर और डिफेंस सेगमेंट्स में चैलेंजेज और ऑर्डर में सुस्ती है। ब्लूम एनर्जी और कुछ दूसरे क्लीन एनर्जी प्रोजेक्ट्स और स्पेस रिलेटेड ऑर्डर्स बेहतर रहने की उम्मीद है। कंपनी के लिए आगे चैलेंजेज दिख रहे हैं। कंपनी के स्टॉक्स में FY26 की अनुमानित अर्निंग्स के 42 गुना पर ट्रेडिंग हो रही है। यह वैल्यूएशन ज्यादा दिख रहा है।