Tata Elxsi Share Price: उम्मीद से बेहतर नतीजों से बाजार खुश, शेयर 7% चढ़ा, लेकिन एनालिस्ट स्टॉक पर सर्तक क्यों, जानें वजह

Tata Elxsi Share Price: टाटा ग्रुप की एक प्रमुख डिजाइन और टेक्नोलॉजी सर्विस कंपनी टाटा एलेक्सी (Tata Elxsi) के शेयरों में बुधवार को जोरदार तेजी देखने को मिली। शेयर इंट्राडे में 7 फीसदी की बढ़त के साथ ट्रेड करता नजर आया। स्टॉक में यह तेजी कंपनी के बेहतर तिमाही नतीजों के बाद आई है । कंपनी ने सितंबर तिमाही के लिए दोहरे अंकों में रेवेन्यू ग्रोथ और ज्यादा नेट प्रॉफ़िट की रिपोर्ट दी। हालांकि नतीजों में रेवेन्यू और क्रमिक ऑपरेटिंग परफ़ॉर्मेंस में सुधार दिखा, लेकिन कर्मचारियों की बढ़ती लागत और मांग में उतार-चढ़ाव का असर कंपनी के मुनाफे के आउटलुक पर बना रहा।

बता दें कि लंबे समय तक गिरावट के बाद स्टॉक में यह तेज उछाल आया है, हालांकि शेयर अभी भी अपने 52-हफ़्ते के उच्चतम स्तर से काफी नीचे ट्रेड कर रहे हैं। स्टॉक में आज आई इस तेज़ी से स्टॉक की हालिया रिकवरी और मजबूत हुई है। पिछले हफ़्ते शेयरों में 19% और पिछले महीने 8.5% की बढ़त देखी गई है।

हालांकि, IT स्टॉक 3 महीनों में 1%, 6 महीनों में 17% और पिछले साल में 31% नीचे रहा, जो इसकी पहले की गिरावट को दिखाता है। हालिया बढ़त के बावजूद, यह अभी भी जनवरी 2026 में बने अपने 52-हफ़्ते के हाई ₹5,949.95 से लगभग 38% नीचे था। स्टॉक ने 8 अक्टूबर को लगभग ₹3,000 का 52-हफ़्ते का लो (सबसे निचला स्तर) छुआ था।

हालिया बढ़त ने स्टॉक को निचले स्तर से उबरने में मदद की है, लेकिन लंबे समय का परफ़ॉर्मेंस उन चुनौतियों को दिखाता है जिनका इसे सामना करना पड़ा है।

यह ध्यान रखना ज़रूरी है कि नतीजों के बाद की बढ़त का मतलब हमेशा यह नहीं होता कि स्थिति में लगातार सुधार हो रहा है, क्योंकि ब्रोकरेज फ़र्म मुख्य विदेशी बाज़ारों में मांग को लेकर सतर्क हैं। यहीं वजह है कि टाटा एलेक्सी पर नजर रखने वाले लगभग 50% एनालिस्ट नतीजों के बाद भी इस स्टॉक पर "Sell" की राय दे रहे है ।

गौरतलब हो कि टाटा एलेक्सी ने 2.3% की कॉन्स्टेंट करेंसी रेवेन्यू ग्रोथ दर्ज की, जो 1.5% की उम्मीद से कहीं ज़्यादा थी। वहीं, 19.7% का EBIT मार्जिन न केवल CNBC-TV18 के 19.2% के अनुमान से ज़्यादा था, बल्कि पिछली तिमाही में दर्ज किए गए 19% के आंकड़े से भी बेहतर था।

जेपी मॉर्गन क्यों है सतर्क

जेपी मॉर्गन ने टाटा एलेक्सी के लिए ₹3,200 के प्राइस टारगेट के साथ "न्यूट्रल" रेटिंग दी है, जो मौजूदा स्तरों से 6.6% की गिरावट की संभावना को दिखाता है।

फर्म का कहना है कि टाटा एलेक्सी की ग्रोथ में सकारात्मक सरप्राइज़ अमेरिका और भारत में ऑटो सेक्टर में डील मिलने की वजह से आया, जबकि यूरोपीय संघ में यह सेक्टर दबाव में बना हुआ है।

हालांकि कंपनी ने संकेत दिया है कि यूरोपीय संघ को छोड़कर साल का दूसरा हिस्सा पहले हिस्से से बेहतर रहेगा, लेकिन जेपी मॉर्गन का मानना ​​है कि फाइनेंशियल ईयर 2026 के दूसरे हिस्से का बेस ऊंचा होने और EU से जुड़ी अनिश्चितताओं के कारण, H2 FY27 की ग्रोथ H1 की तुलना में कम रहेगी। मैनेजमेंट ने यह भी संकेत दिया है कि हालांकि मार्जिन धीरे-धीरे सुधरेगा, लेकिन फाइनेंशियल ईयर 2026 की चौथी तिमाही में रहे 22% के मार्जिन लेवल तक वापस पहुंचने में समय लगेगा।

JPMorgan ने Tata Elxsi के लिए अपनी कमाई का अनुमान 10% से 11% तक घटा दिया है। इसकी मुख्य वजह फाइनेंशियल ईयर 2028-2029 के लिए मार्जिन अनुमानों में 200 से 240 बेसिस पॉइंट्स की कटौती है।

भले ही फाइनेंशियल ईयर 2027 के लिए Tata Elxsi की कॉन्स्टेंट करेंसी रेवेन्यू ग्रोथ 6.6% रहने का अनुमान है, जो L&T टेक्नोलॉजी सर्विसेज, KPIT टेक और Cyient जैसी प्रतिस्पर्धी कंपनियों से ज़्यादा है, लेकिन यह स्टॉक के प्रीमियम वैल्यूएशन में पहले से ही शामिल है। इसलिए, JPMorgan का मानना ​​है कि स्टॉक की कीमत सही है।

मोतीलाल ओसवाल की क्या है राय

Motilal Oswal ने Tata Elxsi पर "Sell" रेटिंग दी है, लेकिन इसके प्राइस टारगेट को बढ़ाकर ₹2,970 कर दिया है। फिर भी, यह कल की क्लोजिंग कीमत से 13% की गिरावट की संभावना दिखाता है।

ब्रोकरेज का कहना है कि Tata Elxsi के लिए साल की दूसरी छमाही में रेवेन्यू ग्रोथ पहली छमाही के मुकाबले बेहतर होगी और तीनों मुख्य वर्टिकल्स में ग्रोथ दिखेगी। हालांकि, लगातार तेज़ी डील मिलने पर निर्भर करेगी, क्योंकि नए काम को पूरी रफ़्तार पकड़ने में आमतौर पर 2-3 तिमाहियां लगती हैं।

Motilal Oswal ने चेतावनी दी है कि यूरोप में ऑटोमोटिव डिमांड ग्रोथ में एक बड़ी रुकावट बनी रह सकती है, क्योंकि डिमांड कमज़ोर है और ऑटोमोटिव इंजीनियरिंग पर खर्च और डील फाइनल होने की प्रक्रिया ग्राहकों के सतर्क खर्च और फैसले लेने में देरी से प्रभावित हो रही है। Motilal Oswal के नोट में कहा गया है, "अमेरिका और भारत से अपेक्षाकृत सपोर्ट मिलने की उम्मीद है, जबकि अन्य वर्टिकल्स और क्षेत्रों में ग्रोथ यूरोप की कमज़ोरी की कुछ हद तक भरपाई कर सकती है।"

ब्रोकरेज ने लगातार निवेश और यूरोप में डिमांड के उतार-चढ़ाव वाले माहौल के बीच मार्जिन में धीरे-धीरे सुधार को ध्यान में रखते हुए, फाइनेंशियल ईयर 2027 और 2028 के लिए Tata Elxsi के अर्निंग्स पर शेयर (EPS) अनुमानों को क्रमशः 3% और 1% कम कर दिया है।

टाटा एलेक्सी पर 19 एनालिस्ट नज़र रखे हुए हैं। इनमें से 7ने "बाय" (खरीदने) की रेटिंग दी है, 3 ने "होल्ड" (बनाए रखने) की सलाह दी है, और 9 ने स्टॉक पर "सेल" (बेचने) की राय दी है। प्राइस टारगेट के आम अनुमान से पता चलता है कि इसमें सिर्फ़ 2% की बढ़त की गुंजाइश है।

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