JSW Steel Share Price: JFE स्टील के साथ नई डील पर ब्रोकरेज पॉजिटिव, कर्ज कम होने की उम्मीद; शेयर चढ़ा

JSW स्टील लिमिटेड ने अपनी पुरानी पार्टनर जापान की JFE स्टील के साथ एक नई डील की है। JFE स्टील कॉरपोरेशन, JSW स्टील के साथ जॉइंट वेंचर बनाने के लिए 15,750 करोड़ रुपये का निवेश करेगी। इस वेंचर में JSW स्टील की एंटिटी बन चुकी भूषण पावर एंड स्टील लिमिटेड (BPSL) का ओडिशा स्थित इंटीग्रेटेड स्टील प्लांट शामिल होगा। JFE की इस जॉइंट वेंचर में 50 प्रतिशत हिस्सेदारी होगी।

इस डील के बाद कुछ ब्रोकरेज का रुख JSW स्टील को लेकर पॉजिटिव है। JSW स्टील के शेयर को ट्रैक करने वाले 36 एनालिस्ट्स में से 16 ने 'बाय' कॉल दी है। 10 ने 'होल्ड' और 10 ने 'सेल' की सलाह दी है। 4 दिसंबर को शेयर में तेजी है। BSE पर सुबह के कारोबार में यह पिछले बंद भाव से 1.5 प्रतिशत तक चढ़कर 1165 रुपये के हाई तक गया। बाद में यह 0.26 प्रतिशत बढ़त के साथ 1150.50 रुपये पर सेटल हुआ।

मॉर्गन स्टेनली ने दी 'ओवरवेट' रेटिंग

मॉर्गन स्टेनली ने JSW स्टील के शेयर के लिए ₹1,300 के प्राइस टारगेट के साथ 'ओवरवेट' रेटिंग दी है। ब्रोकरेज का कहना है कि JSW स्टील को JFE की टेक्नोलॉजिकल ताकत को प्रोजेक्ट एग्जीक्यूट करने की अपनी क्षमताओं के साथ मिलाने से फायदा होगा। मॉर्गन स्टेनली का अनुमान है कि BPSL की एंटरप्राइज वैल्यू ₹53,000 करोड़ है। इसमें ₹31,500 करोड़ की इक्विटी, ₹5,000 करोड़ का मौजूदा कर्ज और ₹16,500 करोड़ की नई उधारी शामिल है।

जापान की JFE जॉइंट वेंचर में दो किश्तों में ₹15,750 करोड़ का निवेश करेगी। JSW स्टील को अपनी हिस्सेदारी की स्लंप सेल से कैश में ₹24,500 करोड़ मिलेंगे। साथ ही भूषण पावर एंड स्टील में 17% हिस्सेदारी वाली प्रमोटर कंपनी के साथ शेयर स्वैप से ₹7,900 करोड़ और मिलेंगे।

CLSA और सिटी की रेटिंग

CLSA ने JSW स्टील के शेयर के लिए ₹890 के टारगेट के साथ 'अंडरपरफॉर्म' रेटिंग दी है। इस डील से BPSL की वैल्यूएशन ₹53,000 करोड़ हो गई है। CLSA के अनुसार, इस कदम से JSW स्टील का लेवरेज काफी कम हो जाएगा और प्रति शेयर वैल्यू में ₹30 से ₹70 की बढ़ोतरी होगी। JFE के लिए, यह डील दुनिया के सबसे तेजी से बढ़ते स्टील बाजारों में से एक तक पहुंच प्रदान करती है।

ब्रोकरेज सिटी ने JSW स्टील के लिए ₹915 के टारगेट के साथ 'सेल' रेटिंग बरकरार रखी है। उसका कहना है कि वैल्यूएशन से पता चलता है कि BPSL के लिए EV टू EBITDA मल्टीपल लगभग 10 गुना है, जबकि JSW स्टील का मौजूदा मल्टीपल लगभग 9 गुना है। इस ट्रांजैक्शन के बाद, BPSL को JSW स्टील की बुक्स से डीकंसोलिडेट कर दिया जाएगा। इससे नेट डेट टू EBITDA 3 गुना से घटकर 1.7 गुना हो जाएगा।

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BoFA सिक्योरिटीज और JP Morgan

BoFA सिक्योरिटीज 'बाय' रेटिंग और ₹1,290 के टारगेट के साथ JSW स्टील के शेयर पर पॉजिटिव बनी हुई है। उसका कहना है कि यह JV, JSW स्टील का कर्ज अगले एक्सपेंशन फेज से पहले काफी कम करने में मदद करेगा। JP Morgan ने 'ओवरवेट' रेटिंग दी है और ₹1,250 का टारगेट प्राइस रखा है। ब्रोकरेज का कहना है कि यह डील JSW के लेवरेज को लगभग ₹37,000 करोड़ कम कर देगी। इससे भविष्य के एक्सपेंशन के लिए कंपनी की बैलेंस शीट मजबूत होगी। यह साझेदारी हाई वैल्यू-एडेड स्टील प्रोडक्ट्स में JSW स्टील और JFE के बीच सहयोग को भी गहरा करेगा। मैनेजमेंट को उम्मीद है कि यह डील 6 से 9 महीनों में पूरी हो जाएगी।

जेफरीज, नुवामा और मोतीलाल ओसवाल का प्राइस टारगेट

जेफरीज ने JSW स्टील के शेयर के लिए 'बाय' रेटिंग दी है। टारगेट प्राइस ₹1,400 प्रति शेयर रखा है। ब्रोकरेज का मानना ​​है कि यह JV, JSW स्टील के कर्ज के बोझ को कम करने में मदद करेगा। इससे FY27 का नेट डेट टू EBITDA 2.4 गुना से घटकर 1.7 गुना हो जाएगा। इस पार्टनरशिप से JSW की ऑपरेटिंग स्किल्स को JFE की टेक्नोलॉजी का साथ मिलेगा। इससे BPSL के प्रोडक्ट मिक्स और प्रोडक्टिविटी में सुधार होने की उम्मीद है।

मोतीलाल ओसवाल ने शेयर के लिए 'बाय' रेटिंग के साथ ₹1,350 का टारगेट प्राइस दिया है। ब्रोकरेज का अनुमान है कि JSW स्टील को लगभग ₹32,000 करोड़ कैश मिलेगा और कंसोलिडेटेड डेट में लगभग ₹35,000 करोड़ की कमी आएगी। उम्मीद है कि यह JV ₹21,000 करोड़ का कर्ज जुटाएगा। इसका इस्तेमाल रीस्ट्रक्चरिंग के हिस्से के तौर पर JSW स्टील को आंशिक रूप से पेमेंट करने के लिए किया जाएगा।

नुवामा ने JSW स्टील के लिए ₹1,050 के टारगेट प्राइस के साथ 'रिड्यूस' रेटिंग बरकरार रखी है। कहा है कि इस डील से नेट डेट आधा हो जाएगा और FY28 में कंसोलिडेटेड EBITDA में 11% की कमी आएगी। फिर भी नुवामा इसे वैल्यू बढ़ाने वाला मानती है क्योंकि यह विनिवेश ज्यादा वैल्यूएशन पर हुआ है और इससे बिजनेस में काफी कैश आएगा। ब्रोकरेज का अनुमान है कि इस ट्रांजेक्शन से JSW स्टील की फेयर वैल्यू में प्रति शेयर ₹37 का इजाफा होगा।

JSW Steel ने 2019 में खरीदी थी भूषण पावर

JSW स्टील ने भूषण पावर एंड स्टील को साल 2019 में इनसॉल्वेंसी एंड बैंकरप्सी कोड के रिजॉल्यूशन फ्रेकवर्क के तहत खरीदा था। भूषण पावर एंड स्टील की इंटीग्रेटेड स्टील मेकिंग कैपेसिटी लगभग 45 लाख टन सालाना है। मई 2025 में सुप्रीम कोर्ट ने कंपनी के लिक्विडेशन का आदेश दिया। फिर सितंबर 2025 में कोर्ट ने मई के अपने आदेश को पलटते हुए जेएसडब्ल्यू स्टील द्वारा भूषण पावर की खरीद को बहाल कर दिया।

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