KEC International: स्ट्रॉन्ग ऑर्डरबुक से बेहतर प्रदर्शन की उम्मीद, क्या आपको निवेश करना चाहिए?

केईसी इंटरनेशनल का प्रदर्शन अच्छा रहा है। यह इंजीनियरिंग, प्रोक्योरमेंट और कंस्ट्रक्शन कंपनी है। यह पावर ट्रांसमिशन, रेलवे और अर्बन डेवलपमेंट से जुड़े प्रोजेक्ट्स करती है। अगले कुछ महीनों में इंफ्रास्ट्रक्चर पर सरकार का खर्च बढ़ने की संभावना है। इसका फायदा केईसी इंटरनेशनल जैसी कंपनियों को मिलेगा। कंपनी ने रेवेन्यू ग्रोथ, मार्जिन और एग्जिक्यूशन के लिए अच्छा गाइडेंस दिया है। दूसरी तिमाही में कंपनी की रेवेन्यू ग्रोथ साल दर साल आधार पर 14 फीसदी रही। ट्रांसमिशन एंड डिस्ट्रिब्यूशन रेवेन्यू की ग्रोथ 28 फीसदी रही।

अच्छी रेवेन्यू ग्रोथ

सितंबर तिमाही में KEC International के सिविल और केबल सेगमेंट की रेवेन्यू ग्रोथ क्रमश: 9 फीसदी और 7 फीसदी रही। एग्जिक्यूशन के लिहाज से T&D बिजनेस में अच्छी रिकवरी देखने को मिली। हालांकि, रेलवे से जुड़े बिजनेस में 35 फीसदी और ऑयल एंड गैस बिजनेस में 28 फीसदी गिरावट आई। टीएंडडी बिजनेस के अच्छे प्रदर्शन से EBITDA मार्जिन साल दर साल आधार पर 20 बेसिस प्वाइंट्स बढ़कर 6.3 फीसदी पहुंच गया। इससे कंपनी के कंसॉलिडेटेड प्रॉफिट की ग्रोथ 53 फीसदी रही। इस दौरान कंपनी इंटरेस्ट की कॉस्ट घटाने में भी कामयाब रही।

16000 करोड़ के ऑर्डर्स

KEC International को 2024 में अब तक 16,300 करोड़ रुपये के ऑर्डर मिल चुके हैं। यह साल दर साल आधार पर 60 फीसदी ग्रोथ है। कंपनी के मैनेजमेंट ने 43,000 करोड़ रुपये के ऑर्डरबुक की उम्मीद जताई है। इसमें एल1 पोजीशन शामिल है, जो सालाना रेवेन्यू का 2.5 गुना है। कंपनी को FY25 की दूसरी छमाही में प्रदर्शन बेहतर रहने की उम्मीद है। खासकर हाई-वोल्टेज डायरेक्ट करेंट प्रोजेक्ट्स में प्रदर्शन अच्छा रह सकता है। कंपनी का मानना है कि ऑर्डर इनफ्लो FY25 के लिए 25,000 रुपये के पहले के गाइडेंस को पार कर जाएगा।

ज्यादा मार्जिन वाले प्रोजेक्ट्स पर फोकस

कंपनी को घरेलू T&D सेगमेंट का रेवेन्यू अच्छा रहने की उम्मीद है। FY25 की दूसरी तिमाही में यह ग्रोथ करीब 30-40 फीसदी तक रह सकती है। इससे FY25 के पूरे साल में टीएंडडी ग्रोथ करीब 20 फीसदी रह सकती है। इसके अलावा मार्जिन में और इम्प्रूवमेंट की गुंजाइस है। कंपनी ने कैप्टिव ईपीसी इस्तेमाल के लिए इंटिग्रेटेड कंडक्टर मैन्युफैक्चरिंग पर फोकस बढ़ाया है। इससे कंपनी की मुनाफा कमाने की क्षमता बढ़ेगी। कंपनी ज्यादा मार्जिन वाले प्रोजेक्ट्स के लिए बोली लगाना चाहती है। इसके नतीजे FY25 की दूसरी छमाही में दिख सकते हैं।

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क्या आपको निवेश करना चाहिए?

केईसी इंटरनेशनल के स्टॉक में उसके ऑल-टाइम हाई के करीब ट्रेडिंग हो रही है। लेकिन, वैल्यूएशन कंफर्ट, बढ़ती विजिबिलिटी और बेहतर एग्जिक्यूशन को देखते हुए आने वाले महीनों में स्टॉक्स का प्रदर्शन बेहतर रह सकता है। अभी स्टॉक में FY27 की अनुमानित अर्निंग्स के 23 गुना पर ट्रेडिंग हो रही है, जो ठीक लगती है।