Multibagger stocks : प्रभुदास लीलाधर ने HDFC बैंक, ITC और मारुति को अपने हाई कन्विक्शन पिक्स से निकाला, जानिए कौन हुए शामिल

High Conviction Picks : पीएल कैपिटल - प्रभुदास लीलाधर ने एचडीएफसी बैंक, आईटीसी, मारुति सुजुकी, एरिस लाइफसाइंसेज और टीसीआई एक्सप्रेस को अपने कन्विक्शन पिक्स की सूची से हटा दिया है। वहीं कंपनी ने भारती एयरटेल, इंडसइंड बैंक, इंटरग्लोब एविएशन, ल्यूपिन, एमएंडएम, बीईएमएल और लेमन ट्री होटल्स को कन्विक्शन पिक्स में शामिल किया है। आइए इन नए शामिल शेयरों पर डालें एक नजर।

भारती एयरटेल (Bharti Airtel): ब्रोकरेज का कहना है कि भारती एयरटेल के पास 355 मिलियन (35.5 करोड़) ग्राहक हैं और पोस्टपेड श्रेणी में 25 मिलियन (2.5 करोड़) ग्राहक हैं। इसका ARPU (प्रति उपभोक्ता औसत रेवेन्यू) ₹211 है। भारती क्वालिटी ग्राहकों, प्रीपेड से पोस्टपेड में ट्रांसफर, ग्रामीण विस्तार और B2B सेगमेंट से ग्रोथ पर ध्यान केंद्रित करना जारी रखे हुए है। भारती को वित्त वर्ष 2025 की पहली तिमाही में प्रीपेड कटेगरी में टैरिफ बढ़ोतरी से फायदा होगा। हालांकि, हम वर्तमान में विभिन्न पोस्टपेड योजनाओं में 15-20% की बढ़ोतरी की संभावना देख रहे हैं, जो वित्त वर्ष 2025 की दूसरी छमाही में आंकड़ों को मजबूती देगा। पीएल कैपिटल का अनुमान है कि वित्त वर्ष 2025 और 2026 में कंपनी के साथ 13 मिलियन और 19 मिलियन नए ग्राहक जुड़ेंगे और इस अवधि कंपनी की ARPU ₹230/268 रहेगी।

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इंडसइंड बैंक (IndusInd Bank): पीएल कैपिटल का मानना है कि वित्त वर्ष 2024-26 में बैंक का क्रेडिट ग्रोथ 16-17% के स्तर पर रह सकता है। ये दर बैंकिंग सिस्टम की ग्रोथ रेट से ज्यादा है। इस अवधि में बैंक का NIM (नेट इंटरेस्ट मार्जिन) 4.3-4.4% पर रह सकता है जो अपने वर्ग में सबसे बेहतर है। प्रॉविजन में बढ़त के बावजूद, बेहतर लोन ग्रोथ और मार्जिन के चलते बैंक के मुनाफे में बढ़त देखने को मिल सकती है। जिससे वित्त वर्ष 24-26 में बैंक की कोर अर्निंग सीएजीआर 19 फीसदी के मजबूत स्तरों पर रह सकती है। हालांकि लो लाइबिलिटी ग्रोथ और बफर प्रॉविजन चिंता का विषय हैं। लेकिन वित्त वर्ष 2026 के अनुमानित ABV पर 1.35x के आकर्षक वैल्युएशन को देखते हुए लगता है कि इनके असर को पचा लिया गया है।

इंटरग्लोब एविएशन (Interglobe Aviation): इंडिगो की रणनीति में एयरबस ए350-900 ऑर्डर के साथ अंतरराष्ट्रीय कारोबार को विस्तार देना और नए बिजनेस क्लास के माध्यम से प्रीमियमाइजेशन करना शामिल है। इस स्टॉक को ट्रैक करने के लिए ईंधन की कीमतों, बढ़ती प्रतिस्पर्धा और पीएंडडब्ल्यू इंजन के मुद्दे पर नजरें रहेगी। पीएल कैपिटल ने अगले दो वर्षों में इंडिगो के लिए EBITDAR अनुमान पहले के स्तर पर बनाए रखा है, वैट में बढ़त और डैम्प लीज के जरिए ज्यादा ईंधन खपत वाले सीईओ विमान को शामिल करने के कारण हाई फ्यूल CASK के लिए समायोजन किया गया है। वित्त वर्ष 2024-26 में रेवेन्यू में सालाना 16 फीसदी ग्रोथ की उम्मीद है।

ल्यूपिन (Lupin): वित्त वर्ष 2023-24 में ल्यूपिन के EBITDA में 2 गुना उछाल के साथ इसके मुनाफे में जोरदार बढ़त देखने को मिली है। इसमें बेहतर उत्पाद मिक्स, अमेरिका में निरंतर हो रहे एक्सक्लूसिव लॉन्च, उत्पादन इकाइयों को USFDA से मंजूरी, घरेलू फॉर्मूलेशन में फिर से तेजी आने और लागत घटाने को प्रयासों का सबसे ज्यादा योगदान है। उम्मीद है कि अमेरिका में मजबूत पाइपलाइन को देखते हुए मार्जिन में मजबूती बरकरार रहेगी। स्पिरिवा (Spiriva) में कोई भी प्रतिस्पर्धा और अमेरिका में नए लॉन्च में देरी इन अनुमानों के लिए सबसे बड़े जोखिम होंगे।

महिंद्रा एंड महिंद्रा (Mahindra & Mahindra): पीएल कैपिटल को उम्मीद है कि UV सेगमेंट में उपभोक्ता की बदलती पसंद के चलते महिंद्रा एंड महिंद्रा की ग्रोथ जारी रहेगी। अपने नए UV मॉडल और क्षमता विस्तार को मिली सकारात्मक प्रतिक्रिया के कारण M&M में आगे अच्छी तेजी की उम्मीद है। नतीजतन, कंपनी FY24-26E से 12.6 सालाना की कुल ऑटोमोटिव वॉल्यूम ग्रोथ का अनुमान लगा रही है। इसके अलावा, IMD का औसत से ज्यादा मानसून के पूर्वानुमान के चलते ट्रैक्टर की बिक्री में मध्यम से हाई सिंगल डिजिट की ग्रोथ की उम्मीद है। बेहतर ग्रोथ की संभावनाओं को ध्यान में रखते हुए, हम उम्मीद करते हैं कि कंपनी का PAT FY24-26E के दौरान 22.1% सालाना की दर से बढ़ेगा। SoTP के आधार पर इस स्टॉक का लक्ष्य मूल्य ₹3,330 तय किया गया है। कंपनी के कोर व्यवसाय को 25x FY26E कोर EPS पर मूल्यांकित करते हुए इसके EV व्यवसाय के लिए ₹229 और इसकी लिस्टेड सहायक कंपनियों के लिए ₹385 का वैल्यूशन दिया गया है।

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BEML (BEML): ब्रोकरेज का कहना है कि BEMLवित्त वर्ष 2025 में मेट्रो और वंदे भारत से संबंधित ₹580 अरब (रेल ₹440 अरब और मेट्रो ₹140 अरब) के टेंडर पाइप लाइन और वित्त वर्ष 2026 में ₹320 अरब रुपए के टेंडर पाइप लाइन के दम पर निरंतर और दीर्घकालिक विकास के लिए अच्छी स्थिति में है। इसके साथ ही बख्तरबंद वाहनों और इंजनों के आधुनिकीकरण योजनाओं के चलते BEML को अगले 4-5 सालों में ₹400 अरब के ऑर्डर मिल सकते हैं।

लेमन ट्री होटल्स (Lemon Tree Hotels): कम-यील्ड वाले एयरलाइन व्यवसाय से बाहर निकलने का लेमन ट्री होटल्स का निर्णय वित्त वर्ष 2025 की दूसरी छमाही में मजबूत खुदरा मांग और बेहतर प्राइसिंग में विश्वास का संकेत है। आमतौर पर पहली छमाही में होने वाले रिनोवेशन से वित्त वर्ष 2025 की दूसरी छमाही में ऑक्यूपेंसी को बढ़ावा मिलने की उम्मीद है। पीएल कैपिटल का मानना ​​है कि लेमन ट्री द्वारा स्वीकार की गई चुनौतियां भविष्य में बेहतर रिकवरी की उम्मीद से प्रेरित थीं। पीएल कैपिटल ने FY24-FY26E के लिए अपने बिक्री/EBITDA CAGR अनुमान को 17/22 फीसदी पर बनाए रखा है और हाल ही में स्टॉक में गिरावट को खरीदारी के अवसर के रूप में देखा है।

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