विशाल मेगा मार्ट बनाम डीमार्ट, किस पर दांव लगाना ज्यादा बेहतर साबित हो सकता है?

रिटेल सेक्टर की कंपनी विशाल मेगा मार्ट (VMM) की जल्द ही शेयर बाजार में एंट्री होने वाली है। इसके साथ ही, इसकी तुलना इस सेगमेंट की एक और कंपनी एवेन्यू सुपरमार्ट्स से की जा रही है। दोनों डायवर्सिफाइड रिटेल खिलाड़ियों का बिजनेस मॉडल एक जैसा है- दोनों कंपनियां भारी डिस्काउंट पर ग्रोसरी बेचती हैं। हालांकि, 35,200 करोड़ रुपये के मार्केट कैप वाली कंपनी का मुकाबला 2.2 लाख करोड़ रुपये के मार्केट कैप वाली कंपनी से किस तरह होगा?

अहम मेट्रिक

डीमार्ट की टोटल इनकम और नेट प्रॉफिट विशाल मेगामार्ट के मुकाबले काफी ज्यादा है। हालांकि, 30 सितंबर 2024 को खत्म 6 महीने के दौरान विशाल मेगा मार्ट (Vishal Mega Mart) की रेवेन्यू ग्रोथ एवेन्यू सुपरमार्ट्स से ज्यादा रही। विशाल मेगामार्ट का इबिट्डा मार्जिन भी उसकी समकक्ष लिस्टेड कंपनियों के मुकाबले बेहतर है। इसके अलावा, स्टोर की संख्या और टॉप व बॉटलाइन में लगातार ग्रोथ की वजह से कई ब्रोकरेज हाउसों ने इसे 'सब्सक्राइब' रेटिंग दी है। 30 सितंबर 2024 के मुताबिक, विशाल मेगामार्ट के पास 645 स्टोर हैं, जबकि डीमार्ट के पास 377 स्टोर हैं। बहरहाल, स्टोर की संख्या कम होने के बावजूद डीमार्ट के पास ज्यादा स्पेस है और इसका एवरेज स्टोर साइज 41,910 वर्ग फुट है।

विशाल मेगा मार्ट की सेल्स मिक्स में जनरल मर्चेंडाइज (GM) और अपैरल सेगमेंट का योगदान तकरीबन 72.5 पर्सेंट है, जबकि एवेन्यू सुपरमार्ट्स के रेवेन्यू में इन दोनों सेगमेंट की हिस्सेदारी महज 23.5 पर्सेंट है। ग्रोसरी, फूड और अन्य एफएमसीजी आइटम की तुलना में जनरल मर्चेंटाइज और अपैरल सेगमेंट में ज्यादा मार्जिन होता है। इसका मतलब है कि कंपनी का मार्जिन बेहतर रह सकता है।

एफएमसीजी प्रोडक्ट्स (FMCG products) और फूड आइटम पर डीमार्ट के फोकस की वजह से उसका टर्नओवर ज्यादा रहता है। साथ ही, डीमार्ट प्राइवेट लेवल प्रोडक्ट्स पर ज्यादा फोकस कर रही है, जिससे मार्जिन में बढ़ोतरी होगी।

आपको किस पर दांव लगाना चाहिए?

एक एक्सपर्ट ने बताया, 'IPO की वैल्यूएशन काफी आकर्षक है और यह इंडस्ट्री की बाकी कंपनियों के मुकाबले थोड़ी सस्ती है यानी रिटेल इनवेस्टर्स के लिए इसमें बेहतर मौका है। वैल्यूएशन को EPS में 50 पर्सेंट सीएजीआर ग्रोथ से भी समर्थन मिलता है, जो इसके लिए एक और पॉजिटव बात है।' हालांकि, डीमार्ट निवेशकों को नेट वर्थ पर 13.56 पर्सेंट देता है, जबकि विशाल मेगा मार्ट के मामले में यह आंकड़ा 8.18 पर्सेंट है। साथ ही, निवेशक डीमार्ट में जाने-माने निवेशक आरके दमानी की लीडरशिप को लेकर भी बुलिश हैं।