Voltas Share Price: Q1 नतीजों के बाद शेयर 4% टूटा, अब खरीदें, बेचें या रहे बनें, जानें एनालिस्ट की राय

Voltas Share Price: टाटा ग्रुप की कंपनी वोल्टास लिमिटेड के शेयरों में सोमवार 17 अगस्त को गिरावट देखने को मिला। शेयर इंट्राडे में 4 फीसदी टूटा। कंपनी के शेयरों में यह गिरावट फाइनेंशियल ईयर 2026-27 (FY27) की पहली तिमाही (Q1) के नतीजों के बाद आई। जून तिमाही के दौरान, कंपनी का रेवेन्यू 19% बढ़ा, जो CNBC-TV18 के 28% ग्रोथ के अनुमान से कम था। इस कमी की मुख्य वजह इसका इलेक्ट्रो-मैकेनिकल प्रोजेक्ट्स (EMP) बिज़नेस था।

सुबह 11.58 बजे तक, वोल्टास के शेयर की कीमत 4 फीसदी गिरकर ₹1,272 प्रति शेयर पर ट्रेड कर रही थी। NSE और BSE पर मिलाकर अब तक कुल 24.25 लाख शेयरों का लेन-देन हुआ था।

EBITDA मार्जिन पिछले साल के मुकाबले 120 बेसिस पॉइंट्स बढ़कर 5.7% हो गया, लेकिन यह मार्केट के 6.3% के अनुमान से कम रहा। वोल्टास ने कहा कि वह लंबे समय में मार्जिन को 7% से ऊपर के स्तर तक ले जाना चाहती है और उम्मीद है कि मौजूदा फाइनेंशियल ईयर की तीसरी या चौथी तिमाही से रिकवरी शुरू हो जाएगी।

कंपनी के मुख्य यूनिटरी कूलिंग प्रोडक्ट्स (UCP) बिज़नेस का प्रदर्शन उम्मीद के मुताबिक रहा। इसका रेवेन्यू पिछले साल के मुकाबले 32% बढ़ा और मार्जिन 170 बेसिस पॉइंट्स बढ़कर 5.3% हो गया। इस अवधि के लिए टैक्स के बाद का प्रॉफ़िट पिछले फाइनेंशियल ईयर के ₹140 करोड़ से 52% बढ़कर ₹213 करोड़ हो गया, लेकिन यह मार्केट के ₹217 करोड़ के अनुमान से कम था।

खरीदें, बेचें या रहे बने

इस स्टॉक को लेकर ब्रोकरेज हाउस की राय अलग-अलग रही। Citi और ​​UBS ने "buy" (खरीदने) की रेटिंग दी, जबकि CLSA और Nomura ने क्रमशः "अंडरपरफॉर्म" और "न्यूट्रल" की सलाह दी।

Citi

ब्रोकरेज ने "buy" रेटिंग और ₹1,550 प्रति शेयर का टारगेट दिया है, जो पिछले क्लोजिंग प्राइस से 17.2% की बढ़त का संकेत है। सिटी ने कहा कि कड़ी प्रतिस्पर्धा और लागत के दबाव के बावजूद, रूम एयर कंडीशनर (RAC) की बिक्री (वॉल्यूम) पिछले साल के मुकाबले 45% बढ़ी, जिससे इस फाइनेंशियल ईयर में अब तक सेकेंडरी मार्केट शेयर 17.3% हो गया है।

वोल्टास ने भारत में हाई-एफिशिएंसी RAC कंप्रेसर बनाने और विकसित करने के लिए Atomberg Innovation के साथ एक जॉइंट वेंचर एग्रीमेंट भी किया है।

Citi ने बताया कि मैनेजमेंट ने इस बात पर ज़ोर दिया कि कुल 10% - 12% की लागत बढ़ोतरी में से वोल्टास ने ज़्यादातर हिस्सा ग्राहकों पर डाल दिया है और मार्जिन बेहतर करने के लिए कुछ चैनल स्कीम कम कर सकती है।

UBS

UBS ने भी Voltas के लिए "buy" रेटिंग दी है और प्रति शेयर ₹1,560 का टारगेट रखा है, जो पिछले क्लोजिंग प्राइस से 18% की बढ़त दिखाता है।UBS के मुताबिक कंपनी का रेवेन्यू और EBITDA, UBS के अनुमानों से 10% कम रहा, जबकि टैक्स के बाद मुनाफ़ा (PAT) अन्य इनकम बढ़ने के कारण अनुमानों से 4% ज़्यादा रहा।

ब्रोकरेज ने कहा कि UCP मार्जिन के मामले में, Voltas मैनेजमेंट ने इंडस्ट्री में लागत बढ़ने के बावजूद सुधार दिखाया है। इसमें कीमतें बढ़ाने, बड़े पैमाने पर काम करने के फ़ायदों और लागत में बचत से मदद मिली है। कंपनी का लक्ष्य धीरे-धीरे 7% मार्जिन पर वापस आना है, हालांकि कमोडिटी की लागत निकट भविष्य में एक चुनौती बनी हुई है।

UBS ने कहा कि मैकेनिकल, इलेक्ट्रिकल और प्लंबिंग (MEP) बिज़नेस में, इंडस्ट्रियल इंफ्रास्ट्रक्चर, इलेक्ट्रॉनिक्स मैन्युफैक्चरिंग, मेट्रो, टर्नकी प्रोजेक्ट्स और डेटा सेंटर्स में घरेलू ऑर्डर अच्छे रहे। साथ ही, मैनेजमेंट सोच-समझकर तेज़ी से पूरे होने वाले और बेहतर कैश फ़्लो वाले प्राइवेट सेक्टर के MEP प्रोजेक्ट्स की ओर बढ़ रहा है।

इसने आगे कहा कि Atomberg के साथ Voltas के JV का लक्ष्य 2.8 मिलियन यूनिट की क्षमता हासिल करना है। Voltas Beko में, कमोडिटी की कीमतों में बढ़ोतरी के कारण FY27 में EBITDA के ब्रेक-ईवन (लागत और कमाई बराबर होने) में कुछ तिमाहियों की देरी हो सकती है।

CLSA

ब्रोकरेज ने Voltas के लिए "underperform" रेटिंग दी है और प्रति शेयर ₹1,160 का टारगेट दिया है, जो पिछले क्लोजिंग प्राइस से 12.3% की गिरावट दिखाता है। कंपनी ने कहा कि पहली तिमाही का EBITDA काफ़ी हद तक अनुमानों के मुताबिक रहा और RAC में इंडस्ट्री में सबसे अच्छी ग्रोथ देखी गई। इसने कहा कि वॉल्यूम में अच्छी ग्रोथ और कीमतें बढ़ाने के बावजूद मार्जिन कम रहा।

CLSA ने आगे कहा कि हालांकि मार्केट मज़बूत ग्रोथ के आंकड़ों को सकारात्मक रूप से ले सकता है, लेकिन प्रोजेक्ट्स में कम ग्रोथ और मार्जिन को लेकर चिंताएं बनी हुई हैं।

Nomura

ब्रोकरेज ने "neutral" रेटिंग और प्रति शेयर ₹1,357 का प्राइस टारगेट दिया है, जो पिछले क्लोजिंग प्राइस से 2.6% की बढ़त दिखाता है। आगे कहा कि ज़्यादा कॉम्पिटिशन के कारण मार्जिन में सुधार में देरी होगी।

Nomura ने FY27 और FY28 के लिए AC इंडस्ट्री की वॉल्यूम ग्रोथ का अनुमान क्रमशः 25% और 15% बनाए रखा है, जिसमें UCP रेवेन्यू में क्रमशः 29% और 22% की ग्रोथ का अनुमान है। हालांकि, नोमुरा का कहना है कि मुनाफ़े के बजाय मार्केट शेयर पर ध्यान देने की वजह से मार्जिन में सुधार की रफ़्तार धीमी बनी रहेगी।

उन्होंने यह भी कहा कि लंबे समय में अच्छे फ़ायदे के लिए कंप्रेसर JV में लोकलाइज़ेशन (स्थानीय स्तर पर उत्पादन) को कैसे लागू किया जाता है, इस पर नज़र रखना ज़रूरी होगा।

स्टॉक पर असर

वोल्टास के स्टॉक पर नज़र रखने वाले 40 एनालिस्ट में से 15 ने "buy" (खरीदने) की रेटिंग दी है, 16 ने "Hold" (बनाए रखने) की रेटिंग दी है और 9 ने "Sell" (बेचने) की रेटिंग दी है।

सोमवार दोपहर 12.10 बजे वोल्टास के शेयर 3.92% गिरकर ₹1,268.50 प्रति शेयर पर आ गए। पिछले महीने स्टॉक में 5.49% की गिरावट आई है और इस साल अब तक यह 6.80% नीचे आ चुका है।

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