इंडिया रेटिंग्स ने Yes Bank के रेटिंग को बढ़ाकर ‘IND AA-’ किया, आउटलुक स्थिर

इसके अलावा, बैंक 16.2 प्रतिशत के कैपिटल एडिक्वेसी रेशियो और 14 प्रतिशत पर टियर-I कैपिटल के साथ पर्याप्त कैपिटल बनाए रखता है, जिसे इंटरनल एक््रुअल द्वारा सपोर्ट किया जाता है, जो निकट से मध्यम अवधि में एडवांस में 11%-12% की वृद्धि के लिए पर्याप्त है। Ind-Ra, YBL में सुमितोमो मित्सुई बैंकिंग कॉरपोरेशन द्वारा 20 प्रतिशत हिस्सेदारी के प्रस्तावित अधिग्रहण पर भी विचार करता है, जिससे बैंक की रणनीतिक दिशा और गवर्नेंस ढांचे में सुधार होने की उम्मीद है। रेटिंग में PSL शॉर्टफॉल और कई सालों में कॉस्ट-टू-इनकम रेशियो बढ़ने के कारण YBL के लो-यील्डिंग RIDF डिपॉजिट में निवेश को भी ध्यान में रखा गया है।

मुख्य रेटिंग ड्राइवर:

कमजोरियां:

FY20 के बाद से YBL की एसेट क्वालिटी में लगातार सुधार हुआ है, जिसमें ग्रॉस NPA 1QFY26 में घटकर 1.6 प्रतिशत हो गया है (FY20: 16.8 प्रतिशत)। यह मुख्य रूप से FY23 में J.C. Flowers एसेट रिकंस्ट्रक्शन प्राइवेट लिमिटेड (डेट रेटिंग 'IND A+'/स्टेबल) को 80 अरब रुपये के कुल प्रतिफल के लिए अपने नॉन-परफॉर्मिंग एसेट (NPA) पोर्टफोलियो का एक बड़ा हिस्सा बेचने के कारण है। 1QFY26 के अंत में, नेट NPA, नेट रीस्ट्रक्चर्ड बुक और SRs के नेट कैरिंग वैल्यू का संयुक्त मूल्य कुल नेट एडवांस का 0.5 प्रतिशत पर कम था, जो एक क्लीनर बैलेंस शीट का संकेत देता है। इसके अलावा, YBL के स्टैंडर्ड रीस्ट्रक्चर्ड एसेट्स पिछली चार तिमाहियों में 3.8 अरब रुपये तक तेजी से गिर गए, जो 1QFY25 में 34.4 अरब रुपये थे। SMA-1 और SMA-2 सेगमेंट में मॉडरेट लेवल पर थे, FY25 में 1.4 प्रतिशत का संयुक्त अनुपात पीयर्स के अनुरूप था। FY25 में, बैंक ने 23.4 अरब रुपये के अपग्रेड और रिकवरी हासिल की और FY26 में भी इसी तरह के रुझान की उम्मीद है। यह सुधार स्ट्रेस्ड अकाउंट को हल करने और कमजोर एक्सपोजर से बाहर निकलने पर बैंक के केंद्रित प्रयासों को दर्शाता है। हालांकि, 1QFY26 में स्लिपेज 2.8 प्रतिशत पर स्थिर रहा (FY25: 2.1 प्रतिशत; FY24: 2.5 प्रतिशत)। रिटेल सेगमेंट में स्लिपेज अधिक था और 4.2 प्रतिशत पर था। हालांकि, बैंक ने नॉन-परफॉर्मिंग एसेट्स पर सावधानीपूर्वक प्रोविजन किया है, 1QFY26 में प्रोविजन कवरेज रेशियो 80 प्रतिशत था (FY25: 79.7 प्रतिशत; FY24: 85.6 प्रतिशत)। 1QFY26 (FY25: 50bp; FY24: 90bp) में रिपोर्ट की गई लाभप्रदता स्थापित हो गई है और 2.3 प्रतिशत (1.7 प्रतिशत; 1.5 प्रतिशत) का प्री-प्रोविजनिंग ऑपरेटिंग प्रॉफिट (PPOP)/नेट एडवांस बनाए रखा है जो क्रेडिट कॉस्ट को एब्सॉर्ब करने के लिए पर्याप्त है। Ind-Ra का मानना है कि रिटेल और MSME सेगमेंट में स्लिपेज रुझान एक प्रमुख निगरानी योग्य बने रहेंगे क्योंकि वे लगातार विकसित हो रहे हैं। Ind-Ra का मानना है कि YBL FY26 में स्थिर एसेट क्वालिटी बनाए रखेगा, जो इसके मजबूत कैपिटल लेवल, स्वस्थ ऑपरेटिंग बफर और चल रही रिकवरी को देखते हुए है।

YBL के डिपॉजिट में लगातार वृद्धि जारी रही, जो 1QFY26 में 2.8 ट्रिलियन रुपये तक पहुंच गया (2.8 ट्रिलियन रुपये; FY24: 2.6 ट्रिलियन रुपये; FY23: 2.2 ट्रिलियन रुपये), जिससे FY25 में डिपॉजिट में इसकी बाजार हिस्सेदारी बढ़कर 1.3 प्रतिशत हो गई (FY24: 1.3 प्रतिशत; FY23: 1.1 प्रतिशत; FY22: 1.1 प्रतिशत; FY21: 1.0 प्रतिशत)। इसके अलावा, बैंक का करंट अकाउंट और सेविंग अकाउंट (CASA) बेस काफी हद तक स्थिर रहा (1QFY26: 32.8 प्रतिशत; FY25: 34.3 प्रतिशत; FY24: 30.9 प्रतिशत; FY23: 30.8 प्रतिशत)। हालांकि, बैंक के रिटेल डिपॉजिट 1QFY26 में बढ़कर 61 प्रतिशत हो गए (FY22: 36 प्रतिशत), बिना इसकी ब्रांच स्ट्रेंथ में मटेरियल वृद्धि के (ब्रांच काउंट: 1,253; FY22: 1,122), जो महत्वपूर्ण रिटेल ट्रैक्शन दिखाता है। 1QFY26 में डिपॉजिट की कॉस्ट 5.8 प्रतिशत थी (FY25: 6.1 प्रतिशत; FY24: 6.1 प्रतिशत; FY23: 5.2 प्रतिशत) जो पीयर्स के अनुरूप है। इसके अलावा, बैंक ने बढ़ते ग्रैनुलर ट्रैक्शन और अपने टॉप 20 डिपॉजिटर्स (FY25: 11.3 प्रतिशत; FY21: 17.5 प्रतिशत) के बीच डिपॉजिट की घटती कंसंट्रेशन दिखाई है। पिछले कुछ वर्षों से YBL के डिपॉजिट प्रोफाइल में सुधार हुआ है। कई रणनीतिक पहल, जिसमें नए ग्राहकों को जोड़ना, कैश मैनेजमेंट और डिजिटल पेमेंट क्षमताओं के माध्यम से ट्रांजैक्शनल फ्लो को बढ़ाना, अधिक आउटस्टेशन लोकेशन खोलना और कर्मचारी प्रदर्शन मूल्यांकन में लायबिलिटी से संबंधित मेट्रिक्स पर अधिक जोर देना शामिल है, विशेष रूप से ग्राहक-सामना करने वाली भूमिकाओं के लिए।

लीगेसी पोर्टफोलियो में पर्याप्त कमी के साथ, बैंक ने अपने अधिक ग्रैनुलर रिटेल पोर्टफोलियो में लगातार वृद्धि की गति देखी है, कुल लोन बुक में जिसकी हिस्सेदारी 1QFY26 में लगातार बढ़कर 48.4 प्रतिशत हो गई है (FY25: 48.4 प्रतिशत; FY24: 47.1 प्रतिशत; FY23: 43.4 प्रतिशत)। इसके अलावा, बैंक माइक्रोफाइनेंस पोर्टफोलियो पर अपना ध्यान केंद्रित करना जारी रखता है, खासकर छोटे व्यवसायों और किफायती आवास सेगमेंट के फाइनेंस के लिए उपयोग किया जाता है। कहा जा रहा है कि समग्र पोर्टफोलियो में बदलाव ऊंचा बना हुआ है। जबकि बैंक ने पोर्टफोलियो में सक्रिय कदम उठाए हैं और नीतिगत बदलाव किए हैं, जिसमें रिटेल लेंडिंग के लिए अधिक डायनामिक स्कोरकार्ड की शुरुआत भी शामिल है। एजेंसी को उम्मीद है कि रिटेल डिस्ट्रीब्यूशन को बढ़ाने के लिए RIDF डिपॉजिट को अनवाइंड करने के साथ ही समग्र मिक्स में रिटेल पोर्टफोलियो की हिस्सेदारी धीरे-धीरे बढ़ेगी, जिससे पोर्टफोलियो का विस्तार हो सकेगा। इसके अतिरिक्त, Ind-Ra का मानना है कि FY20 से पहले चंकियर कॉरपोरेट एक्सपोजर से ग्रैनुलर पोर्टफोलियो में जाने से क्रेडिट कॉस्ट को एब्सॉर्ब करने के लिए पर्याप्त ऑपरेटिंग बफर मिलेगा।

YBL का कैपिटलाइजेशन पर्याप्त प्रतीत होता है, 1QFY26 के अंत तक कैपिटल टू रिस्क (वेटेड) एसेट्स रेशियो (CRAR) 16.2 प्रतिशत और टियर-I कैपिटल 14 प्रतिशत है। बैंक को FY26 में कैपिटल जुटाने की उम्मीद नहीं है, लेकिन उसके पास 15 अरब रुपये की इक्विटी जुटाने के लिए बोर्ड की मंजूरी है यदि मिड-टू-हाई टीन लोन ग्रोथ के लिए विजिबिलिटी है। सुमितोमो मित्सुई बैंकिंग कॉरपोरेशन के पास किसी भी कैपिटल जुटाने के कार्यक्रम में कैपिटल इंफ्यूज करने का प्री-एम्प्टिव राइट है, ताकि YBL में अपनी हिस्सेदारी बनाए रखी जा सके, जिससे लॉन्ग-टर्म कैपिटल सपोर्ट सुनिश्चित हो सके। FY25 तक, बैंक ने 75 अरब रुपये के डिफर्ड टैक्स एसेट्स कैरी किए, जिसे CET-1 पर पहुंचने के लिए नेट वर्थ से घटा दिया गया था। इन एसेट्स का उपयोग मार्जिनल कैपिटल जारी करेगा। इसके अतिरिक्त, लाभप्रदता और इंटरनल एक््रुअल में सुधार निकट से मध्यम अवधि में 11%-12% की क्रेडिट ग्रोथ को सपोर्ट करता है। हालांकि, AT1 बांड पर माननीय सुप्रीम कोर्ट के फैसले का प्रतिकूल परिणाम CET1 रेशियो को 2.5% - 3% तक कम कर सकता है, जबकि टियर 1 कैपिटल अपरिवर्तित रहेगा। हालांकि, जब तक मामला सुलझ नहीं जाता, Ind-Ra को उम्मीद है कि बैंक लगातार कैपिटल जमा करता रहेगा और इसे लोन ग्रोथ की ओर तैनात करता रहेगा।

YBL ने पीयर्स की तुलना में कम NIM की रिपोर्ट की है, मुख्य रूप से पिछले कुछ वर्षों में PSL शॉर्टफॉल के बीच लो-यील्डिंग RIDF डिपॉजिट में इसके पर्याप्त निवेश के कारण। हालांकि, 1QFY26 में कुल एसेट्स का PSL शॉर्टफॉल घटकर 9 प्रतिशत हो गया (FY22: 11.5 प्रतिशत)। इससे 1QFY26 में NIM में मामूली सुधार हुआ और यह 2.5 प्रतिशत हो गया। यदि YBL का RIDF बॉन्ड में निवेश नहीं होता तो सुधार और अधिक होता, जिससे NIM लगभग 50bp ड्रैग हो जाता। यह मध्यम अवधि में जारी रह सकता है, क्योंकि RIDF डिपॉजिट अगले छह वर्षों में मैच्योर होने की संभावना है। YBL रिटेल सेगमेंट (एसेट और लायबिलिटी दोनों) की ओर ट्रैक्शन बढ़ाने पर ध्यान केंद्रित कर रहा है, जिसके कारण 1QFY26 में कॉस्ट-टू-इनकम रेशियो 67 प्रतिशत रहा (FY25: 71.3 प्रतिशत; FY24: 74.4 प्रतिशत; FY23: 72.6 प्रतिशत)। एक बेनिन क्रेडिट माहौल के बीच 1QFY26 में क्रेडिट कॉस्ट 0.5 प्रतिशत पर कम रही (FY25: 0.5 प्रतिशत; FY24: 0.9 प्रतिशत), जो पीयर्स के अनुरूप है। SRs की स्वस्थ रिकवरी से प्रेरित नॉन-परफॉर्मिंग इन्वेस्टमेंट पर प्रोविजन के पर्याप्त राइट-बैक ने लाभप्रदता को सपोर्ट किया है। कुल मिलाकर, YBL का एसेट्स पर रिटर्न 1QFY26 में बढ़कर 0.8 प्रतिशत हो गया (FY25: 0.6 प्रतिशत; FY24: 0.3 प्रतिशत; FY23: 0.2 प्रतिशत); हालांकि, एजेंसी को उम्मीद है कि FY27 तक ROA 1.0 प्रतिशत तक पहुंच जाएगा।

बैंक का शॉर्ट-टर्म गैप (एक वर्ष तक की अवधि में एसेट्स पर लायबिलिटी की अधिकता) FY25 में एसेट-लायबिलिटी मैच्योरिटी स्टेटमेंट (ALM) में 3.4 प्रतिशत था। लेकिन, रेगुलेटरी आवश्यकता से ऊपर स्टेट्यूटरी लिक्विडिटी रेशियो (SLR) होल्डिंग का उपयोग ALM में शॉर्टफॉल को पूरा करने के लिए किया जा सकता है। इसके अलावा, YBL के पास तत्काल आवश्यकता के मामले में मार्जिनल स्टैंडिंग फैसिलिटी के अलावा लिक्विडिटी एडजस्टमेंट फैसिलिटी के तहत भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) से लिक्विडिटी सपोर्ट तक पहुंच है। YBL के रिटेल और ब्रांच बैंकिंग के नेतृत्व वाले डिपॉजिट की हिस्सेदारी 1QFY26 में बढ़कर 61 प्रतिशत हो गई (FY25: 59 प्रतिशत; FY24: 53 प्रतिशत)। रिटेल एडवांस में हिस्सेदारी में वृद्धि के साथ ही इससे अधिक अनुकूल ALM हुआ है। जैसे-जैसे एडवांस और डिपॉजिट में कंसंट्रेशन कम होती है, लिक्विडिटी प्रोफाइल में सुधार होगा। 1QFY26 के लिए इसका लिक्विडिटी कवरेज रेशियो 135.8 प्रतिशत था, जबकि आवश्यकता 100 प्रतिशत थी। एक सामान्य कारोबारी परिदृश्य को मानते हुए, Ind-Ra को उम्मीद नहीं है कि बैंक को इंटरबैंक बाजार से धन जुटाने से संबंधित चुनौतियों का सामना करना पड़ेगा।

सोर्स: YBL

उपरोक्त रेटिंग Issuer द्वारा मांगी गई थी, और इसलिए, इंडिया रेटिंग्स को रेटिंग के प्रावधान के लिए मुआवजा दिया गया है।