Bharti Hexacom के लिए मोतीलाल ओसवाल ने घटाई रेटिंग, शेयर 4% तक फिसला; आगे के लिए कितना है टारगेट प्राइस

Bharti Hexacom Stock Price: भारती एयरटेल की सब्सिडियरी भारती हेक्साकॉम के शेयरों में 6 जून को बिकवाली का दबाव है। इसकी एक प्रमुख वजह यह है कि ब्रोकरेज फर्म मोतीलाल ओसवाल ने इस शेयर के लिए रेटिंग को 'बाय' से घटाकर 'न्यूट्रल' कर दिया है। इसके चलते दिन में BSE पर शेयर 4 प्रतिशत तक लुढ़का और 1800 रुपये का लो छू लिया। कारोबार बंद होने पर शेयर 3 प्रतिशत की गिरावट के साथ 1824 रुपये पर सेटल हुआ। हालांकि, ब्रोकरेज ने शेयर के लिए टारगेट प्राइस को 1,900 रुपये पर जस का तस रखा है। यह शेयर के 5 जून को बीएसई पर बंद भाव से महज 1 प्रतिशत ज्यादा है। लेकिन बुल केस में शेयर के 2080 रुपये तक जाने और बियर केस में 1400 रुपये तक आने का अनुमान जताया है।

मोतीलाल ओसवाल ने कहा है कि जब से उसने मार्च 2025 में भारती हेक्साकॉम को कवर करना शुरू किया है, तब से शेयर ने 40% से अधिक का रिटर्न दिया है। वहीं भारती एयरटेल के मामले में यह लगभग 15% है। हालांकि, ब्रोकरेज अब भी मानती है कि भारती हेक्साकॉम का 40% का वैल्यूएशन प्रीमियम बहुत ज्यादा है, और रिस्क-रिवॉर्ड प्रोफाइल अब आकर्षक नहीं है।

Bharti Hexacom के विकास की संभावनाएं थोड़ी बेहतर

ब्रोकरेज के अनुसार, भारती हेक्साकॉम, भारत में भारती एयरटेल के तेजी से बढ़ते वायरलेस और होम ब्रॉडबैंड कारोबारों के लिए प्योर प्ले एक्सपोजर की पेशकश करती है। इसके विकास की संभावनाएं भी थोड़ी बेहतर हैं। लगाई कई पूंजी पर रिटर्न ज्यादा है और अकुशल कैपिटल एलोकेशन को लेकर चिंताएं कम हैं। ब्रोकरेज अभी भी टेलिकॉम सेक्टर में भारती एयरटेल और रिलायंस जियो को वरीयता देती है।

मोतीलाल ओसवाल को उम्मीद है कि भारती हेक्साकॉम का शुद्ध कर्ज (लीज को छोड़कर) वित्त वर्ष 2027 तक शून्य हो जाएगा। ARPU (एवरेज रेवेन्यू प्रति यूजर) वित्त वर्ष 2027 तक बढ़कर 284 रुपये हो जाने का अनुमान है। वित्त वर्ष 2028 के बाद ARPU के 5.5% CAGR से बढ़ने की उम्मीद है। रेवेन्यू और EBITDA ग्रोथ लगभग 7% की रह सकती है।

अप्रैल 2024 में लिस्ट हुई थी कंपनी

भारती हेक्साकॉम का 4,275 करोड़ रुपये का IPO अप्रैल 2024 में आया था और लगभग 30 गुना भरा था। शेयर BSE, NSE पर 12 अप्रैल 2024 को लिस्ट हुए थे। लिस्टिंग डे पर BSE पर क्लोजिंग प्राइस से अब तक शेयर लगभग 131 प्रतिशत चढ़ चुका है। कंपनी का मार्केट कैप 91200 करोड़ रुपये है। ​पिछले 3 महीनों में इसने 35 प्रतिशत की तेजी देखी है। कंपनी में मार्च 2025 के आखिर तक प्रमोटर्स के पास 70 प्रतिशत हिस्सेदारी थी। भारती हेक्साकॉम पर कवरेज करने वाले 12 एनालिस्ट्स में से 7 ने शेयर को 'बाय' रेटिंग दी है, 4 ने 'होल्ड' करने को कहा है, जबकि एक ने 'सेल' रेटिंग दी है।

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मार्च तिमाही में मुनाफा 110 प्रतिशत बढ़ा

जनवरी-मार्च 2025 तिमाही में भारती हेक्साकॉम का स्टैंडअलोन बेसिस पर ऑपरेशंस से रेवेन्यू 2289 करोड़ रुपये रहा। यह एक साल पहले के रेवेन्यू 1868 करोड़ रुपये से 22.5 प्रतिशत ज्यादा है। शुद्ध मुनाफा एक साल पहले से 110.4 प्रतिशत बढ़कर 468.4 करोड़ रुपये हो गया। मार्च 2024 तिमाही में मुनाफा 222.6 करोड़ रुपये था। पूरे वित्त वर्ष 2024-25 में स्टैंडअलोन बेसिस पर शुद्ध मुनाफा 1493.6 करोड़ रुपये दर्ज किया गया, जो एक साल पहले 504.4 करोड़ रुपये था। ऑपरेशंस से रेवेन्यू 8547.9 करोड़ रुपये रहा, जो वित्त वर्ष 2024 में 7088.8 करोड़ रुपये था।

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