IEX के शेयरों में 6% की तेज गिरावट, CERC के एक नोटिफिकेशन ने बिगाड़ा खेल

IEX Shares: इंडियन एनर्जी एक्सचेंज (IEX) के शेयरों में आज 20 अप्रैल को तेज गिरावट देखने को मिली। कंपनी का शेयर करीब शुरुआती कारोबार में 6% तक टूटकर 127.36 रुपये के स्तर पर कारोबार करता नजर आया। यह गिरावट इस खबर के बाद आई कि सेंट्रल इलेक्ट्रिसिटी रेगुलेटरी कमीशन (CERC) ने पावर मार्केट के नए नियमों को लेकर एक ड्राफ्ट नोटिफिकेशन जारी किया है। इसमें मार्केट कपलिंग का फ्रेमवर्क भी शामिल है। मार्केट कपलिंग का सबसे अधिक असर पावर सेगमेंट में IEX के मार्केट शेयर पर पड़ने की आशंका जताई जा रही है, जहां यह मार्केट लीडर है।

मार्केट कपलिंग क्या है और क्यों चिंता बढ़ी?

मार्केट कपलिंग एक ऐसा मैकेनिज्म है जिसमें अलग-अलग पावर एक्सचेंज प्लेटफॉर्म्स पर बिजली की कीमत एक समान कर दी जाती है। फिलहाल, बिजली की खरीद-बिक्री अलग-अलग एक्सचेंजों पर अलग-अलग कीमतों पर होती है, लेकिन इस व्यवस्था के लागू होने के बाद सभी प्लेटफॉर्म पर एक ही कीमत लागू होगी।

यही बदलाव IEX के लिए चिंता का कारण है, क्योंकि कंपनी फिलहाल इस सेक्टर में मार्केट लीडर है और इसकी बाजार हिस्सेदारी करीब 85% है।

पहले भी लगा था झटका

पिछले साल जब CERC ने जनवरी 2026 से मार्केट कपलिंग लागू करने की दिशा में कदम बढ़ाया था, तब IEX के शेयर एक ही दिन में करीब 30% तक गिर गए थे। अब नए ड्राफ्ट नोटिफिकेशन ने निवेशकों की चिंता को फिर से बढ़ा दिया है।

कैसे बदलेगा पावर ट्रेडिंग का सिस्टम?

देश में बिजली की ट्रेडिंग के लिए अभी तीन मुख्य प्लेटफॉर्म हैं। इसमें IEX के अलावा पावर एक्सचेंज ऑफ इंडिया और हिंदुस्तान पावर एक्सचेंज शामिल हैं। इन तीनों प्लेटफॉर्म्स पर बिजली की ट्रेडिंग अलग-अलग होती है, जहां खरीदार और विक्रेता अपनी-अपनी बोली लगाते हैं और कीमत तय होती है।

लेकिन नए सिस्टम के तहत सभी एक्सचेंज केवल बोली इकट्ठा करेंगे, जबकि एक केंद्रीकृत एजेंसी इन सभी डेटा के आधार पर एक समान बाजार भाव तय करेगी। इससे किसी एक एक्सचेंज को मिलने वाला फायदा खत्म हो जाएगा और ट्रेडर्स के लिए प्लेटफॉर्म चुनने का महत्व कम हो जाएगा।

DAM और RTM सेगमेंट पर असर

पावर मार्केट में दो प्रमुख सेगमेंट होते हैं। डे-अहेड मार्केट (DAM) और रियल-टाइम मार्केट (RTM)। IEX इन दोनों ही सेगमेंट्स में मजबूत पकड़ रखता है। लेकिन मार्केट कपलिंग लागू होने के बाद इन सेगमेंट्स में कंपनी की पकड़ कमजोर पड़ सकती है, जिससे ट्रेडिंग वॉल्यूम पर असर पड़ने की आशंका है।

निवेशकों के लिए क्या संकेत?

एनालिस्ट्स का मानना है कि मार्केट कपलिंग से पावर मार्केट ज्यादा पारदर्शी और कुशल बनेगा, लेकिन इससे IEX जैसे मार्केट लीडर की मोनोपॉली को झटका लग सकता है।

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