शेयर बाजार में हुआ जिंदल सुप्रीम, हीरो मोटर्स और SS रिटेल का आगाज, जानिए लिस्टिंग के बाद इनमें क्या हो रणनीति

आज बाजार में जिंदल सुप्रीम (Jindal Supreme), हीरो मोटर्स (Hero Motors) और एस एस रिटेल (SS Retail) की लिस्टिंग हुई है। जिंदल सुप्रीम के शेयरों का आज घरेलू बाजार में आज शानदार आगाज हुआ। आज BSE पर इसकी ₹121.90 और NSE पर ₹120.00 पर एंट्री हुई है यानी कि आईपीओ निवेशकों को 31% तक का लिस्टिंग गेन मिला। लिस्टिंग के बाद शेयर और ऊपर चढ़े।

ऑटो कंपोनेंट्स और एडवांस्ड मोबिलिटी मैन्युफैक्चरर हीरो मोटर्स के शेयरों की एंट्री कमजोर रही। आज BSE पर इसकी ₹82.10 और NSE पर ₹82.00 पर एंट्री हुई है यानी कि आईपीओ निवेशकों को कोई लिस्टिंग गेन नहीं मिला, बल्कि 2% से अधिक पूंजी ही घट गई।

कई ब्रांड्स के मोबाइल-टीवी और एक्सेसरीज बेचने वाली एसएस रिटेल के शेयरों की आज घरेलू मार्केट में जोरदार एंट्री हुई। आज BSE पर इसकी ₹639.10 और NSE पर ₹624.00 पर लिस्टिंग हुई है यानी कि आईपीओ निवेशकों को करीब 51% का लिस्टिंग गेन (SS Retail Listing Gain) मिला।

इन शेयरों में क्या हो रणनीति?

अब सवाल ये हैं कि इन शेयरों में आगे के लिए क्या हो रणनीति? इसका जवाब देते हुए स्वास्तिका इन्वेस्टस्मार्ट में वेल्थ हेड शिवानी न्याति ने कहा कि जिंदल सुप्रीम ने ₹120 पर मजबूत शुरुआत की, जो इसके IPO के ऊपरी प्राइस बैंड ₹93 से 29.3% ज़्यादा है। कंपनी स्टील पाइप और ट्यूब के कारोबार में मजबूत पैठ रखती है, उसके पास अलग-अलग तरह के प्रोडक्ट्स हैं और RoNW भी अच्छा है। इसका वैल्यूएशन अपने साथियों (peers) के मुकाबले कम (डिस्काउंट पर) है।

हालांकि कम मार्जिन, कच्चे माल की कीमतों में उतार-चढ़ाव और GI-पाइप की क्षमता के कम इस्तेमाल (कैपेसिटी यूटिलाइज़ेशन) जैसी चिंताएं बनी हुई हैं, लेकिन ज़्यादा मार्जिन वाले क्रैश बैरियर की ओर झुकाव, 75% क्षमता विस्तार और बैलेंस-शीट से कर्ज़ कम करने (डी-लीवरेजिंग) जैसे कदम मध्यम अवधि के लिए सकारात्मक संकेत दे रहे हैं।

सही वैल्यूएशन, बेहतर होते प्रोडक्ट मिक्स और कर्ज़ कम करने की प्रक्रिया को देखते हुए, लिस्टिंग से पहले हमारी राय 'सब्सक्राइब' करने की थी। निवेशक ₹105–110 के आसपास स्टॉप-लॉस के साथ इस स्टॉक को होल्ड कर सकते हैं।

हीरो मोटर्स पर राय

शिवानी न्याति ने कहा कि हीरो मोटर्स की लिस्टिंग ₹82 पर हुई, जो इसके IPO प्राइस ₹84 से थोड़ी कम थी। हालांकि कंपनी को पावरट्रेन सॉल्यूशंस में मजबूत स्थिति और EV की ग्रोथ की संभावनाओं से फायदा मिलता है, लेकिन इसकी वैल्यूएशन (लगभग 69–74x P/E) दूसरी कंपनियों के औसत (50.2x) से काफी ज़्यादा है।

हालांकि RoNW बढ़कर 8.53% और EBITDA मार्जिन लगभग 10.2% हो गया है, फिर भी ये दोनों मुख्य प्रतिस्पर्धियों से कम हैं और कुछ ही ग्राहकों पर ज़्यादा निर्भरता एक और जोखिम है। मजबूत बिजनेस संभावनाओं के बावजूद वैल्यूएशन में बहुत ज़्यादा गुंजाइश न होने के कारण, लिस्टिंग के बाद हमारी राय 'न्यूट्रल' है।

निवेशक नई पोजीशन लेने से पहले बेहतर वैल्यूएशन या प्राइस कंसोलिडेशन का इंतज़ार कर सकते हैं, जबकि मौजूदा निवेशक ₹75–77 के आसपास स्टॉप-लॉस के साथ इसे होल्ड कर सकते हैं।

एस एस रिटेल पर राय

शिवानी न्याति की कहना है कि SS Retail ने ₹424 के IPO प्राइस के मुकाबले 47% प्रीमियम के साथ ₹624 पर मज़बूत शुरुआत की। इसे मज़बूत ROE/ROCE और इसके एसेट-लाइट COFO मॉडल का सपोर्ट मिला।

हालांकि, FY26 के लिए लगभग 46.5x P/E पर वैल्यूएशन काफी ज़्यादा लग रहा है और कम मार्जिन वाले मोबाइल हार्डवेयर में ज़्यादा हिस्सेदारी होने के कारण इसकी तुलना दूसरी कंपनियों से सीधे तौर पर नहीं की जा सकती। मज़बूत लिस्टिंग और मौजूदा वैल्यूएशन पर मार्जिन ऑफ़ सेफ्टी कम होने को देखते हुए, लिस्टिंग के बाद हमारी राय 'न्यूट्रल' है।

नया निवेश करने से पहले निवेशक कुछ समय तक कंसोलिडेशन का इंतज़ार कर सकते हैं, जबकि मौजूदा निवेशक ₹575–585 के स्टॉप-लॉस के साथ इस शेयर में बने रह सकते हैं।

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