Mazagon Dock की रेवेन्यू ग्रोथ शानदार, अभी स्टॉक खरीदें या गिरावट का इंतजार करें?

मझगांव डॉक शिपबिल्डर्स के रेवेन्यू को लेकर तस्वीर साफ है। इसकी बड़ी वजह कंपनी की स्ट्रॉन्ग ऑर्डरबुक और एग्जिक्यूशन क्षमता है। मैनेजमेंट को FY26 में रेवेन्य अच्छा बने रहने की उम्मीद है। मार्जिन भी अट्रैक्टिव रह सकता है। कंपनी को प्रॉफिट बिफोर टैक्स (पीबीटी) मार्जिन 12-15 फीसदी की रेंज में रहने की संभावना है। इस वित्त वर्ष की तीसरी तिमाही में कंपनी की रेवेन्यू ग्रोथ साल दर साल आधार पर 33.1 फीसदी बढ़कर 3,144 करोड़ रुपये पहुंच गई। इसमें प्रोजेक्ट 15 ब्रेवो और हायर एग्जिक्यूशन का बड़ा हाथ है।

प्रॉफिट साल दर साल आधार पर 28 फीसदी बढ़ा

Mazagon Dock ने पी15बी क्लास के चौथे विध्वंसक 'सूरत' की डिलीवरी पूरी कर ली है। कंपनी ने 20 दिसंबर, 2024 को इसे भारतीय नौसेना को सौंप दिया। इसके अलावा कंपनी ने चौथे स्टील्थ फ्रिगेट नीलगिरि की डिलीवरी भी कर दी है। इससे EBITDA 317 बेसिस प्वाइंट्स बढ़कर 51.5 फीसदी पहुंच गया। हालांकि, टोटल एक्सपेंसेज भी साल दर साल आधार पर 27.6 फीसदी बढ़ा। इसकी बड़ी वजह कंपनी का ज्यादा प्रोविजनिंग है, जिसे उसने शिप की ज्यादा इनवेंट्री को देखते हुए किया है। इन शिप की वारंटी एक्सपायर हो गई थी। एक्सपेंसेज बढ़ने के बावजूद पॉफिट साल दर साल आधार पर 28 फीसदी बढ़ा।

कैपिटल एक्सपेंडिचर के लिए दो प्रोजेक्ट्स पर फोकस

कंपनी कैपिटल एक्सपेंडिचर के लिए दो बड़े प्रोजेक्ट्स पर फोकस कर रही है। यह नहावा यार्ड और उसके पास के लैंड को डेवलप कर रही है। कंपनी ने अगले वित्त वर्ष के लिए 500 करोड़ रुपये के कैपिटल एक्सपेंडिचर प्लान बनाया है। इससे कंपनी की एग्जिक्यूशन क्षमता में भी इजाफा होगा। कंपनी की ऑर्डर बुक 34,787 करोड़ रुपये की है। यह इसके सालाना रेवेन्यू का तीन गुना है। इसके अलावा, कुछ बड़े ऑर्डर्स कंपनी को मिलने वाले हैं। इसके लिए भारतीय नौसेना के साथ कंपनी की बातचीत चल रही है।

कंपनी की ऑर्डरबुक काफी स्ट्रॉन्ग

इंडियन नेवी ने तीन अतिरिक्त स्कोर्पिन सबमैरिन के लिए मझगांव डॉक से 36,000 करोड़ रुपये से ज्यादा की डील फाइनल की है। अगले महीने के अंत तक इस कॉन्ट्रैक्ट पर हस्ताक्षर हो जाने की उम्मीद है। कुल मिलाकर कंपनी की कमाई को लेकर तस्वीर साफ दिख रही है। मार्जिन स्टैबल है और आने वाले सालों में अर्निंग्स ग्रोथ बेहतर रहने की उम्मीद है। फिलहाल कंपनी का फोकस उन ऑर्डर्स को पूरा करने पर है, जो उसके हाथ में हैं।

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क्या आपको निवेश करना चाहिए?

अभी Mazagon Dock के शेयर का मार्केट प्राइस 2,144 रुपये के करीब है। अगले वित्त वर्ष की अनुमानित अर्निंग्स के 25.5 गुना पर इसके शेयरों में ट्रेडिंग हो रही है। अगर कंपनी की आर्डर पाइपलाइन और अर्निंग्स विजिबिलिटी को देखा जाए तो वैल्यूएशन सही लगती है। ऐसे में निवेशक लंबी अवधि के लिहाज से इस स्टॉक में निवेश कर सकते हैं। हालांकि, निवेशकों को यह ध्यान में रखना होगा कि इस स्टॉक ने बीते एक साल में निवेशकों का पैसा दोगुना कर दिया है।