YES Bank के शेयरों में क्यों नहीं आ रही तेजी? ICICI सिक्योरिटीज ने इस पहलू पर जताई चिंता

YES Bank Shares: यस बैंक के शेयरों को लेकर ब्रोकरेज फर्म ICICI सिक्योरिटीज की एक नई रिपोर्ट आई है। ब्रोकरेज ने इस रिपोर्ट में यस बैंक के नए निवेशक SMBC (सुमितोमो मित्सुई बैकिंग कॉरपोरेशन) को प्रमोटर टैग नहीं मिलने पर चिंता जताई और कहा कि इसके टलते यस बैंक के संभावित वैल्यूएशन पर असर सीमित रह सकता है।

ICICI सिक्योरिटीज ने यस बैंक के शेयरों के लिए अपनी ‘होल्ड’ की रेटिंग बनाए रखी है, लेकिन इसका टारगेट प्राइस बढ़ाकर 22 रुपये कर दिया है। बता दें कि यस बैंक के शेयर पहले ही इस स्तर से ऊपर कारोबार कर रहे हैं।

रिपोर्ट में कहा गया है कि YES बैंक की ऑपरेटिंग अर्निंग्स पिछले चार तिमाहियों से लगातार बढ़ रही थीं, लेकिन सितंबर तिमाही के दौरान इसमें तिमाही आधार पर गिरावट देखी गई। बैंक का रिटर्न ऑन एसेट (RoA) भी घटकर 0.6 प्रतिशत रह गया है। हालांकि, बैंक की CASA ग्रोथ 30 प्रतिशत रही, जो इंडस्ट्री औसत से बेहतर है।

ICICI सिक्योरिटीज ने कहा कि बैंक की कुल स्लिपेज दर में सुधार दिखा है, हालांकि रिटेल सेगमेंट में यह अब भी 4 प्रतिशत के ऊंचे स्तर पर बनी हुई है।

SMBC की हिस्सेदारी और प्रमोटर टैग की स्थिति

रिपोर्ट में बताया गया है कि जापानी निवेशक SMBC ने YES बैंक में 24.2 प्रतिशत हिस्सेदारी खरीदी है। हालांकि, RBI ने SMBC को 24.99 प्रतिशत तक हिस्सेदारी बढ़ाने की अनुमति दी है, लेकिन बिना ‘प्रमोटर’ का दर्जा दिए। यही वजह है कि ICICI सिक्योरिटीज का मानना है कि प्रमोटर टैग की अनुपस्थिति बैंक के लिए संभावित लॉन्ग-टर्म वैल्यू को सीमित कर सकती है।

फिलहाल SMBC ही यस बैंक की सबसे बड़ा शेयरधारक है, जबकि SBI की हिस्सेदारी 10.8 प्रतिशत है। YES बैंक ने हाल ही में SMBC के दो प्रतिनिधियों को अपने बोर्ड में डायरेक्टर के तौर पर नियुक्त किया है।

कारोबारी प्रदर्शन

ICICI सिक्योरिटीज की रिपोर्ट के अनुसार, सितंबर तिमाही के दौरान यस बैंक की लोन ग्रोथ सालाना आधार पर 6 प्रतिशत बढ़कर ₹2.5 लाख करोड़ रही। इसमें कमर्शियल बैंकिंग सेगमेंट में 16.5 प्रतिशत की मजबूत उछाल देखी गई, जबकि रिटेल (2%) और कॉर्पोरेट बैंकिंग (5%) सेगमेंट सुस्त रहे।

डिपॉजिट ग्रोथ तिमाही आधार पर 7 प्रतिशत बढ़ी, जिसमें करेंट अकाउंट (CA) में 21 प्रतिशत की उल्लेखनीय बढ़ोतरी हुई। CASA अनुपात बढ़कर 33.7 प्रतिशत पर पहुंच गया, जो पिछली तिमाही में 32.8 प्रतिशत था।

बैंक का कॉस्ट ऑफ डिपॉजिट 20 बेसिस पॉइंट घटा, जबकि NIM (नेट इंटरेस्ट मार्जिन) 2.5 प्रतिशत पर स्थिर रहा। NII (नेट इंटरेस्ट इनकम) तिमाही आधार पर 3 प्रतिशत घटी, हालांकि सालाना आधार पर 5 प्रतिशत की बढ़ोतरी दर्ज की गई।

भविष्य की संभावनाएं और जोखिम

ICICI सिक्योरिटीज को उम्मीद है कि YES बैंक FY27 तक 12 प्रतिशत लोन ग्रोथ दर्ज करेगा और NIM में सुधार देखने को मिलेगा, जो घटती RIDF देनदारियों और बेहतर डिपॉजिट रीप्राइसिंग से समर्थित होगा। हालांकि, ब्रोकरेज ने यह भी चेतावनी दी कि डिलिंक्वेंसी में तेज बढ़ोतरी बैंक के लिए डाउनसाइड रिस्क बन सकती है, जबकि पुराने NPA और SR पोर्टफोलियो से बेहतर रिकवरी बैंक के लिए अपसाइड फैक्टर साबित हो सकता है।

शेयरों का हाल

यस बैंक के शेयर गुरुवार 23 अक्टूबर को एनएसई पर 22.73 रुपये के भाव पर कारोबार कर रहे थे। पिछले एक महीने में बैंक के शेयरों में करीब 6.3 फीसदी की तेजी आई है। वहीं साल 2025 में अब तक बैंक के शेयरों ने करीब 16 फीसदी का रिटर्न दिया है।

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