Aarti Industries का Q1 में नेट प्रॉफिट 69% घटकर ₹43 करोड़

Aarti Industries ने FY26 की पहली तिमाही (April-June) के लिए साल-दर-साल आधार पर 69 प्रतिशत की गिरावट के साथ ₹43 करोड़ का कंसॉलिडेटेड नेट प्रॉफिट दर्ज किया। रेवेन्यू 7 प्रतिशत घटकर ₹1,867 करोड़ रहा।

वित्तीय नतीजे

Q1 FY26 के लिए कंपनी का EBITDA ₹215 करोड़ रहा, जो Q1 FY25 में ₹311 करोड़ की तुलना में 31 प्रतिशत कम है। तिमाही आधार पर, EBITDA Q4 FY25 में ₹266 करोड़ से 19 प्रतिशत कम हुआ।

मुख्य बातें

• MMA क्षमता विस्तार 260 kTPA तक पूरा हुआ, जिसमें अतिरिक्त CAPEX पर और विस्तार की संभावना है।
• मांग संबंधी चिंताओं के कारण DCB वॉल्यूम में गिरावट आई, जबकि अमेरिकी बाजारों के लिए अनुकूल टैरिफ के कारण PDA वॉल्यूम में तेजी देखी गई।
• ग्रोथ Capex: ज़ोन-4 परियोजनाओं का कार्यान्वयन योजना के अनुसार प्रगति पर है और H2 FY26 से धीरे-धीरे चालू होने की उम्मीद है।
• परिवर्तनीय और निश्चित लागत अनुकूलन पहल का कार्यान्वयन सही रास्ते पर है।
• विभिन्न भौगोलिक क्षेत्रों में वैश्विक संघर्षों के कारण लॉजिस्टिक्स संबंधी चुनौतियाँ आईं, जिसके परिणामस्वरूप निर्यात में देरी हुई।

EBITDA को प्रभावित करने वाले कारक

• RM की कीमतों में भारी गिरावट, विशेष रूप से बेंजीन और एनिलीन के लिए, लगभग 15-20 प्रतिशत की गिरावट के कारण लगभग ₹30 करोड़ का इन्वेंट्री वैल्यूएशन लॉस हुआ।
• वैश्विक भू-राजनीति (मध्य पूर्व में) के कारण लॉजिस्टिक्स संबंधी मुद्दे, जिसके कारण जून से जुलाई तक थोक शिपमेंट स्थगित हो गया।
• भारत पाकिस्तान संघर्ष के दौरान और MMA उत्प्रेरक प्रतिस्थापन / क्षमता विस्तार को पूरा करने के लिए कच्छ संचालन प्रभावित हुआ।

वॉल्यूम और प्राइसिंग ट्रेंड

• गैर-ऊर्जा कारोबार वॉल्यूम: YoY में 9 प्रतिशत की वृद्धि, QoQ में 4 प्रतिशत की कमी।
• मांग संबंधी चिंताओं के कारण NCBs और DCBs में Q-o-Q वॉल्यूम में मुख्य रूप से गिरावट। एथिलेशन वॉल्यूम जुलाई तक थोक शिपमेंट स्थगित होने के कारण प्रभावित हुआ।
• ऊर्जा कारोबार वॉल्यूम: YoY में 3 प्रतिशत की वृद्धि, QoQ में 4 प्रतिशत की वृद्धि।
• विभिन्न उत्पाद श्रृंखलाओं में प्राइसिंग का दबाव लगातार बना हुआ है।

क्षमता उपयोग

Q1 FY26 में विभिन्न उत्पादों के लिए क्षमता उपयोग इस प्रकार है:

• NCB: 80%
• DCB: 64%
• हाइड्रोजनीकरण: 82%
• PDA: 67%
• NT: 77%
• एथिलेशन: 67%
• MMA: 60%

एंड-यूज सेगमेंट ट्रेंड

• एंड-यूज एप्लीकेशन मिक्स मोटे तौर पर पिछले साल के एंड-यूज मिक्स के समान है।
• ऊर्जा एंड एप्लीकेशन उच्च वॉल्यूम से प्रेरित होकर स्थिर हो रहा है, लेकिन प्राइसिंग दबाव के कारण मार्जिन कम है।
• एग्रोकेमिकल सेक्टर के लिए इंटरमीडिएट्स पर दबाव बना हुआ है।
• डाइस, पिगमेंट और प्रिंटिंग इंक और फार्मा एप्लीकेशन स्थिर बने हुए हैं।
• पॉलीमर और एडिटिव्स सेगमेंट विभिन्न उत्पाद वैल्यू श्रृंखलाओं में मिश्रित ट्रेंड दिखा रहा है।

भविष्य का दृष्टिकोण

Aarti Industries को बढ़ी हुई क्षमताओं के कारण अगले तीन वर्षों में लगातार वॉल्यूम वृद्धि का अनुमान है। कंपनी को FY25 के लिए EBITDA ₹1000-1050 करोड़ के अनुमान के अनुरूप होने की उम्मीद है। FY26 के लिए Capex लगभग ₹1000 करोड़ होने का अनुमान है। 3 वर्षों में लक्षित EBITDA रेंज ₹1800-2200 करोड़ है, जिसमें डेट/EBITDA अनुपात 2.5x से कम और ROCE 15% से अधिक है।

विकास के कारक

निकट भविष्य में (FY26

• FY28) प्रमुख EBITDA विकास चालक शामिल हैं:

• Cogen को बेहतर बनाने के लिए BPT पर स्विच करना
• नवीकरणीय ऊर्जा फेज 2
• अपशिष्ट ऊर्जा धाराओं का उपयोग, ETP लागत अनुकूलन
• निश्चित लागत अनुकूलन
• उपज सुधार
• एसिड, DCB और NCB रैंप-अप
• एथिलेशन और NT वॉल्यूम रैंप-अप
• MMA वॉल्यूम रैंप-अप
• फ्लोरीनेशन और स्पेशलिटी केमिकल्स रैंप-अप
• NPD को बढ़ावा देने के लिए पायलट कमीशन किया गया
• MPP और ज़ोन 4 का व्यवसायीकरण

3 वर्षों में लक्षित EBITDA रेंज ₹1800-2200 करोड़ है, जिसमें डेट/EBITDA अनुपात 2.5x से कम और ROCE 15% से अधिक है।