Daily Voice: बाजार में जल्दी किसी बड़ी रिकवरी की उम्मीद नहीं, जारी रहेगी रिटेल निवेशकों की निकासी

लैडरअप वेल्थ मैनेजमेंट के प्रबंध निदेशक राघवेंद्र नाथ ने मनीकंट्रोल को दिए एक साक्षात्कार में कहा कि एक बड़े करेक्शन के बाद अब वैल्यूएशन पहले से काफी बेहतर हैं लेकिन सेंटीमेंट,खासकर रिटेल सेक्टर में अभी भी बहुत कमजोर हैं। उनके मुताबिक निकट भविष्य में बाजार में किसी बड़ी रिकवरी की संभावना नहीं है। 30 साल से ज्यादा के कॉर्पोरेट अनुभव के साथ राघवेंद्र का कहना है कि बाजार से रिटेल निवेशकों की निकासी जारी रह सकती जिससे बाजार में गिरावट और सेंटीमेंट में नरमी बनी रहेगी। उनका मानना ​​है कि रिन्यूएबल एनर्जी, हॉस्पिटैलिटी और बैंकिंग सेक्टर के शेयरों में अगले कुछ सालों में अच्छी तेजी देखने को मिल सकती है।

राघवेंद्र नाथ ने आगे कहा कि वित्त वर्ष 2025 की तीसरी तिमाही में भी अर्निंग्स में कोई सुधार नहीं हुआ। अब ऐसा लगता है कि 2025 में खपत और मांग में सुधार देखने को मिलेगी,जिससे कॉर्पोरेट नतीजे बेहतर होंगे। तीसरी तिमाही में 6.2 फीसदी की जीडीपी ग्रोथ रेट, उम्मीद से बेहतर रही है। चौथी तिमाही में महाकुंभ की भूमिका भी काफी बेहतर हो सकती है। दूसरी ओर,आरबीआई ने नकदी बढ़ाने और दरों में कटौती के साथ मौद्रिक नीति को आसान बनाना शुरू कर दिया है। हमें अगले 6-9 महीनों में दरों में कटौती देखने को मिलेगी। इससे खपत और मांग में बढ़त देखने को मिलेगी। इसके अलावा रिटेल लोन में भी बढ़त दिखने की उम्मीद है। हालांकि अमेरिकी टैरिफ को लेकर डर बना हुआ है।

राघवेन्द्र नाथ ने आगे कहा कि ग्रोथ को बढ़ाने वाले अधिकांश कारक सही स्थिति में है। ब्याज दरों में कमी हो रही है। सरकारी खर्च बढ़ रहा है। करेंसी में भी स्थिरता है। इस सबको देखते हुए लगता है कि 2025 का बाकी बचा हिस्सा हमारी आज की स्थिति से बेहतर होगा।

बाजार पर बात करते हुए राघवेंद्र ने कहा कि एशिया के मुकाबले भारत का वैल्यूएशन प्रीमियम (जापान को छोड़कर) सितंबर-अक्टूबर 2024 में करीब 90% था, जो अब कम हो गया है। निफ्टी 50 और बीएसई सेंसेक्स के फॉरवर्ड प्राइस-टू-अर्निंग (पी/ई) रेशियो 24-25 गुना से गिरकर लगभग 20 गुना पर आ गए हैं, जो उनके लॉन्ग टर्म एवरेज के करीब हैं। निफ्टी 50 ने अपने वैल्यू का 16 फीसदी खो दिया है, जबकि सेंसेक्स में 15 फीसदी की गिरावट आई है। हालांकि, मिड और स्मॉल कैप सेगमेंट के अलग-अलग शेयरों में भारी करेक्शन हुए। ऐसे में अब हमारे बाजार के वैल्यूएशन का बेहतर हो गए हैं।