Divi's Lab Share Price: क्या वाकई!11,000 के पार जाएगा ये फार्मा शेयर, ब्रोकरेज फर्म आखिर क्यों है इतने बुलिश, जानें वजह

Divi's Laboratories Share Price: दवा बनाने वाली कंपनी Divi's Laboratories के शेयर सोमवार, 3 अगस्त को अपर सर्किट पर पहुंच गए और क्लोजिंग सेशन में 6.57% की बढ़त के साथ 8,585.00 रुपये पर बंद हुए। जून तिमाही में उम्मीद से बेहतर नतीजे दिखाए, जिसके बाद कई ब्रोकरेज फर्मों ने कंपनी के प्रति अपना सकारात्मक नजरिया दोहराया और टारगेट प्राइस बढ़ा दिए।

अब तीन ब्रोकरेज फर्मों ने Divi's Laboratories के लिए ₹10,000 से ज़्यादा का टारगेट प्राइस तय किया है। शुक्रवार तक, Macquarie ही एकमात्र ऐसी ब्रोकरेज फर्म थी जिसका टारगेट प्राइस ₹10,000 से ऊपर था। अब Citi ने अपना टारगेट बढ़ाकर ₹11,700 कर दिया है, जबकि Jefferies ने अपना टारगेट बढ़ाकर ₹10,200 कर दिया है, जो Macquarie के टारगेट के बराबर है।

कंपनी ने रेवेन्यू और कमाई में जबरदस्त बढ़ोतरी दर्ज की, जबकि EBITDA मार्जिन बढ़कर 40.7% हो गया, जो कई तिमाहियों में इसका सबसे ऊंचा स्तर है। मैनेजमेंट ने FY27 के लिए डबल-डिजिट रेवेन्यू ग्रोथ का अनुमान भी दोहराया, हालांकि उन्होंने चेतावनी दी कि तिमाही परफॉर्मेंस में उतार-चढ़ाव हो सकता है और इसे पूरे साल के आधार पर आंका जाना चाहिए।

बाजार का मानना ​​है कि इस बेहद मजबूत तिमाही परफॉर्मेंस में कस्टम सिंथेसिस कॉन्ट्रैक्ट्स के तहत मिलने वाले वन-ऑफ माइलस्टोन या वैलिडेशन बैच पेमेंट का भी योगदान हो सकता है, जिससे मार्जिन में भारी उछाल आया।

तिमाही परफॉर्मेंस मज़बूत रहने के बावजूद, कंपनी ने पूरे साल के लिए ग्रॉस मार्जिन का अनुमान लगभग 60% लगाया है, जो जून तिमाही में दर्ज 68% से कम है। साथ ही, कंपनी ने संकेत दिया कि साल के लिए EBITDA मार्जिन मोटे तौर पर FY26 के स्तर के आसपास ही रहने की संभावना है।

मैनेजमेंट ने कहा कि वे किसी एक प्रोडक्ट, कस्टमर या सप्लाई चेन पर बहुत ज़्यादा निर्भर हुए बिना एक संतुलित प्रोडक्ट पोर्टफोलियो बनाए रखने पर ध्यान देना जारी रखेंगे। उन्होंने पूरी तरह से इंटीग्रेटेड मैन्युफैक्चरिंग प्लेटफॉर्म के ज़रिए पेप्टाइड्स (peptides) के क्षेत्र में अपनी खास स्थिति पर भी ज़ोर दिया।

ब्रोकरेज फर्मों ने क्या दिया तर्क

Macquarie ने ₹10,200 के टारगेट प्राइस के साथ अपनी 'आउटपरफॉर्म' रेटिंग बनाए रखी। ब्रोकरेज फर्म ने कहा कि रेवेन्यू, EBITDA और एडजस्टेड नेट प्रॉफ़िट उसके अनुमानों से क्रमशः 10%, 33% और 30% ज़्यादा रहे।

इस मजबूत परफॉर्मेंस का श्रेय कस्टम सिंथेसिस बिज़नेस में साल-दर-साल 45% की बढ़ोतरी को दिया गया। इस बिज़नेस का कुल रेवेन्यू में लगभग 60% योगदान रहा और इसे डेडिकेटेड कैपेक्स (capex) प्रोजेक्ट्स के लिए वैलिडेशन बैच की सप्लाई से मदद मिली। मैक्वेरी को उम्मीद है कि पेप्टाइड्स में लगातार निवेश से मैनेजमेंट के डबल-डिजिट ग्रोथ गाइडेंस को सपोर्ट मिलेगा।

सिटी (Citi) ने अपनी 'buy' रेटिंग को दोहराया और टारगेट प्राइस बढ़ाकर ₹11,700 कर दिया। इसने कहा कि ज़्यादा वैलिडेशन बैच सप्लाई, बढ़ती बैकवर्ड इंटीग्रेशन, ऑपरेटिंग लेवरेज और इन्वेंट्री से जुड़े फायदों के कारण EBITDA मार्जिन में ज़बरदस्त बढ़ोतरी हुई।

ब्रोकरेज को उम्मीद है कि आने वाली तिमाहियों में कई प्रोजेक्ट्स - जिनमें तीन बड़े कैपेक्स प्रोग्राम और पेप्टाइड बिजनेस शामिल हैं। वैलिडेशन से कमर्शियल प्रोडक्शन की ओर बढ़ेंगे, जिससे मुनाफ़ा और बढ़ सकता है।

इसे कॉन्ट्रास्ट मीडिया वॉल्यूम में भी अच्छी बढ़ोतरी की उम्मीद है, जबकि पेप्टाइड पाइपलाइन मजबूत होती जा रही है।

जेफरीज (Jefferies) ने भी 'buy' रेटिंग बनाए रखते हुए अपना टारगेट प्राइस बढ़ाकर ₹10,200 कर दिया। इसने कहा कि कस्टम सिंथेसिस बिज़नेस में 50% की ग्रोथ और न्यूट्रास्युटिकल्स में अच्छी ग्रोथ के कारण कमाई उम्मीद से बेहतर रही।

ब्रोकरेज का मानना ​​है कि नए प्रोडक्ट्स के कमर्शियल होने और बड़े वैलिडेशन बैच सप्लाई के सपोर्ट से कंपनी की पाइपलाइन इस सेक्टर में सबसे मज़बूत बनी हुई है।

जेपी मॉर्गन (JPMorgan) ने ₹9,100 के टारगेट प्राइस के साथ अपनी 'ओवरवेट' रेटिंग बनाए रखी। हालांकि ब्रोकरेज ने माना कि तिमाही को वैलिडेशन बैच शिपमेंट से फ़ायदा हुआ, लेकिन उसने कहा कि नतीजे कमाई की क्षमता को दिखाते हैं क्योंकि बड़े कस्टम सिंथेसिस प्रोजेक्ट्स कमर्शियल प्रोडक्शन की ओर बढ़ रहे हैं।

यह कैपेसिटी बढ़ाने और बैकवर्ड इंटीग्रेशन के सपोर्ट से कंपनी के लॉन्ग-टर्म पेप्टाइड अवसर को लेकर भी सकारात्मक है।

हालांकि, कोटक इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज (Kotak Institutional Equities) ने ₹6,925 के टारगेट प्राइस के साथ अपनी 'Sell' रेटिंग बनाए रखी। हालांकि इसने मज़बूत तिमाही को माना और उम्मीद की कि कस्टम सिंथेसिस की रफ़्तार अच्छी बनी रहेगी क्योंकि और प्रोजेक्ट्स वैलिडेशन और कमर्शियल स्टेज में आ रहे हैं, लेकिन इसका मानना ​​है कि मौजूदा वैल्यूएशन में पहले से ही ज़्यादातर अपेक्षित ग्रोथ शामिल है।

ब्रोकरेज ने यूरोप में एंट्रेस्टो (Entresto)-संबंधित बिक्री में किसी भी संभावित सुस्ती की भरपाई करने की कंपनी की क्षमता को भी एक अहम नज़र रखने वाली बात बताया।

Divi's के Q1FY27 के नतीजे

Divi's Laboratories ने रेवेन्यू में साल-दर-साल 28% की ग्रोथ दर्ज की, जबकि EBITDA में 72% और नेट प्रॉफ़िट में 75% की बढ़ोतरी हुई। कस्टम सिंथेसिस मुख्य ग्रोथ इंजन बना रहा, जिसने साल-दर-साल 45% की ग्रोथ के बाद रेवेन्यू में लगभग 60% का योगदान दिया। कंपनी ने इस साल दोहरे अंकों (डबल-डिजिट) में ग्रोथ हासिल करने के अपने भरोसे को दोहराया है, भले ही उसे उम्मीद है कि बिज़नेस के प्रोजेक्ट-बेस्ड नेचर की वजह से तिमाही कमाई में उतार-चढ़ाव बना रहेगा।

डिवी लैब्स पर नर रखने वाले 33 एनालिस्ट में से 16 ने 'बाय' (खरीदने) की रेटिंग दी है, 7 ने 'होल्ड' (बनाए रखने) की सलाह दी है, जबकि 10 ने स्टॉक पर 'सेल' (बेचने) की राय दी है।

डिवी लैबोरेटरीज के शेयरों में 2026 में अब तक 27% की बढ़ोतरी हुई है, जिससे यह इस साल बेहतर प्रदर्शन करने वाले फार्मास्युटिकल शेयरों में से एक बन गया है, हालांकि कई एनालिस्ट का मानना ​​है कि निकट भविष्य को लेकर ज़्यादातर उम्मीदें पहले ही वैल्यूएशन में दिख रही हैं।

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