DMart Share:Q4 में प्रॉफिट अनुमान से रहा कम, शेयर 4% गिरा, फिर भी ब्रोकरेज हुए बुलिश, जानें क्या है वजह

DMart Share Prices: रिटेल सेक्टर की दिग्गज कंपनी एवेन्यू सुपरमार्ट्स लिमिटेड (DMart) के शेयर सोमवार यानी 4 मई के कारोबार में 4 फीसदी की गिरावट पर कारोबार करते नजर आए। दरअसल, कंपनी ने मार्च तिमाही के नतीजों में मिला-जुला प्रदर्शन दिखाया है। एक तरफ कंपनी का मुनाफा अनुमान से कम रहा। वहीं, दूसरी तरफ रेवेन्यू ग्रोथ मजबूत बनी रही और मार्जिन में सुधार भी देखने को मिला। यह वजह है कि आज शेयरों में इसका नेगिटिव इपेक्ट पड़ा है।

DMart का शेयर 4 मई को सुबह के कारोबार में 4,407 रुपये पर कारोबार कर रहा था, जो दिन के लिए 3.81 फीसदी नीचे था। गिरावट के बावजूद, पिछले एक साल में स्टॉक 10.4 फीसदी ऊपर बना हुआ है, जो निफ्टी 50 से बेहतर प्रदर्शन कर रहा है, जो इसी अवधि में लगभग 1 फीसदी नीचे है।

कैसे रहे तिमाही नतीजे

मार्च तिमाही में DMartका नेट प्रॉफिट ₹656.6 करोड़ रहा, जो CNBC-TV18 के ₹680 करोड़ के अनुमान से कम है। यानी मुनाफे के मोर्चे पर कंपनी थोड़ी पीछे रह गई। हालांकि ऑपरेशनल स्तर पर तस्वीर बेहतर दिखी। EBITDA ₹1,210.5 करोड़ रहा, जो अनुमानित ₹1,200 करोड़ से थोड़ा ज्यादा है। इससे साफ है कि कंपनी की कोर ऑपरेशंस में मजबूती बनी हुई है।

कंपनी की ग्रोथ अभी भी मजबूत है। नेट प्रॉफिट 19.2 प्रतिशत बढ़कर ₹550.9 करोड़ से ₹656.6 करोड़ हो गया। रेवेन्यू में भी अच्छी बढ़त दिखी है। यह 18.9 प्रतिशत बढ़कर ₹14,871.9 करोड़ से ₹17,683.9 करोड़ पर पहुंच गया। EBITDA 26.7 प्रतिशत बढ़कर ₹955.1 करोड़ से ₹1,210.5 करोड़ हो गया। यह बताता है कि कंपनी का ऑपरेटिंग परफॉर्मेंस मजबूत बना हुआ है।

ब्रोकरेज ने ऑपरेटिंग मेट्रिक्स और ग्रोथ ट्रैजेक्टरी में मजबूती को काफी हद तक माना, भले ही अर्निंग्स प्रिंट मिले-जुले रहे।

CLSA

CLSA ने स्टॉक पर अपना 'high conviction outperform' रुख दोहराया है, जिसका टारगेट प्राइस ₹6,628 है। ब्रोकरेज ने मजबूत ऑपरेटिंग परफॉर्मेंस का जिक्र किया, जिसमें EBITDA साल-दर-साल 25% और नेट प्रॉफिट 17% बढ़ा। ग्रॉस मार्जिन स्थिर रहा, जबकि EBITDA मार्जिन अनुमान से 40 बेसिस पॉइंट्स आगे रहा, जिसे स्टोर बढ़ाने से जुड़ी बढ़ी हुई एम्प्लॉई कॉस्ट के बावजूद दूसरे खर्चों में ऑपरेटिंग लेवरेज से सपोर्ट मिला।

हालांकि, प्रॉफिट ग्रोथ, EBITDA से पीछे रही क्योंकि दूसरी इनकम कम थी और फाइनेंस कॉस्ट ज़्यादा थी, जिसका इस्तेमाल मुख्य रूप से स्टोर बढ़ाने में तेज़ी लाने के लिए शॉर्ट-टर्म उधार लेने से हुआ।

मॉर्गन स्टेनली

मॉर्गन स्टेनली ने ₹5,188 के टारगेट प्राइस के साथ 'overweight' रेटिंग बनाए रखी है।ब्रोकरेज ने कहा कि ग्रॉस मार्जिन साल-दर-साल 40 बेसिस पॉइंट्स बढ़कर 14.6% हो गया, जो मोटे तौर पर उम्मीदों के मुताबिक है, जबकि EBITDA मार्जिन 42 बेसिस पॉइंट्स बढ़कर 6.8% हो गया, हालांकि अनुमान से थोड़ा कम है। लाइक-फॉर-लाइक ग्रोथ 10.8% रही, जो दो साल से ज़्यादा समय में सबसे ज़्यादा है और अनुमान से आगे है। इसने यह भी बताया कि सप्लाई चेन में रुकावटों से ऑपरेशन पर ज़्यादातर असर नहीं पड़ा, हालांकि जियोपॉलिटिकल टेंशन के कारण मार्च में कंज्यूमर खरीदारी में कुछ समय के लिए बढ़ोतरी हुई, जो महीने के आखिर तक नॉर्मल हो गई।

जेफरीज

जेफरीज ने 'hold' रेटिंग बनाए रखी है, जबकि इसका टारगेट प्राइस बढ़ाकर ₹4,500 कर दिया है। इसने चौथी तिमाही में कमाई में मामूली बढ़ोतरी की ओर इशारा किया, जो EBITDA में लगभग 25% ग्रोथ की वजह से हुई।लाइक-फॉर-लाइक ग्रोथ डबल डिजिट में वापस आ गई, जिसे तिमाही के दौरान स्टोर जोड़ने की रिकॉर्ड रफ़्तार और नए राज्यों में विस्तार से सपोर्ट मिला।

ब्रोकरेज ने यह भी कहा कि मार्च में डिमांड में जो उछाल देखा गया था, वह कम समय के लिए था, और महीने के आखिर तक ट्रेंड नॉर्मल हो जाएंगे। इस बीच, DMart Ready ने ऑपरेशन को आसान बनाना जारी रखा।

सिटी

इस बीच, सिटी ने स्टॉक पर 'Sell' की सलाह दी है, लेकिन इसका टारगेट प्राइस बढ़ाकर ₹3,650 कर दिया है। ब्रोकरेज ने कहा कि पिछले 12 क्वार्टर में से 9 में प्रॉफ़िट ग्रोथ रेवेन्यू ग्रोथ से पीछे रही है, शायद QC से कॉम्पिटिशन, कम दूसरी इनकम और ज़्यादा इंटरेस्ट कॉस्ट की वजह से।

फाइनेंशियल फ्रंट पर, कंसोलिडेटेड रेवेन्यू YoY 19% बढ़ा, जबकि EBITDA 27% बढ़ा, और मार्जिन 40 बेसिस पॉइंट्स बढ़ा। नेट प्रॉफ़िट 19.2% बढ़ा। EBITDA अनुमान से थोड़ा ज़्यादा ₹1,210.5 करोड़ रहा, जबकि ज़्यादा डेप्रिसिएशन और फ़ाइनेंस कॉस्ट की वजह से नेट प्रॉफ़िट उम्मीद से कम ₹656.4 करोड़ रहा।

ग्रॉस मार्जिन YoY 40 बेसिस पॉइंट्स बढ़कर 14.6% हो गया, जबकि मैच्योर स्टोर्स ने 10.8% की लाइक-फ़ॉर-लाइक ग्रोथ दी।कंपनी ने तिमाही के दौरान 58 स्टोर और FY26 में 85 स्टोर जोड़े, जिससे कुल स्टोर की संख्या 500 हो गई।

स्टॉक अपने 52-हफ़्ते के सबसे निचले स्तर से लगभग 30% बढ़ा है और अभी FY27 की अनुमानित कमाई के लगभग 85x पर ट्रेड कर रहा है।

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