India Cements का शेयर नतीजों के बाद 13% भागा, फिर ऐसा क्या हुआ कि इस ब्रोकरेज ने दे दी Sell की राय, जानें वजह

India Cements Share: चेन्नई की सीमेंट बनाने वाली कंपनी इंडिया सीमेंट (India Cements) के शेयर में 27 अप्रैल को जोरदार तेजी देखने को मिली। शुरुआती कारोबार में ही पिछले बंद भाव से शेयर 13 फीसदी तक चढ़ गया और NSE पर ₹462 के हाई पर चला गया। शेयर 11.54 बजे एनएसई पर 12.58 फीसदी की बढ़त के साथ 459.40 रुपये पर ट्रेड कर रहा था। स्टॉक 28 अप्रैल, 2025 को छुए गए अपने 52-हफ़्ते के सबसे निचले स्तर ₹278.3 से लगभग 66 फीसदी रिकवर हो गया है।कंपनी के जनवरी-मार्च 2026 तिमाही के नतीजे सामने आने के बाद शेयर में जमकर खरीद हो रही है।

तिमाही नतीजे रहे शानदार

मार्च 2026 तिमाही में, इंडिया सीमेंट्स ने ₹59.5 करोड़ का नेट प्रॉफिट रिपोर्ट किया, जो एक साल पहले इसी समय के ₹14.67 करोड़ से तीन गुना ज़्यादा है। हालांकि, ऑपरेशन से रेवेन्यू 2.6 फीसदी बढ़कर ₹1,228.65 करोड़ हो गया, जबकि पिछले फ़ाइनेंशियल की मार्च तिमाही में यह ₹1,197.57 करोड़ था। हालांकि, कुल खर्च साल-दर-साल 10.5 परसेंट घटकर ₹1,174.79 करोड़ हो गया।

तिमाही के दौरान, कंपनी का घरेलू सेल्स वॉल्यूम 3.12 मिलियन टन रहा, जो साल-दर-साल 18 फीसदी की बढ़त है। नेट रियलाइज़ेशन में पिछले साल के मुकाबले 3.5 फीसदी और सालाना आधार पर 6.2 फीसदी की बढ़त हुई। कैपेसिटी यूटिलाइज़ेशन साल-दर-साल 11 फीसदी बढ़कर 84 फीसदी हो गया।

Q3FY26 में ₹305 प्रति टन की तुलना में, इंटरेस्ट, टैक्स, डेप्रिसिएशन और अमॉर्टाइज़ेशन से पहले ऑपरेटिंग अर्निंग्स (Ebitda) प्रति टन ₹497 रही।पूरे FY26 के लिए, इंडिया सीमेंट्स ने ₹143.69 करोड़ की तुलना में ₹67.25 करोड़ का नेट लॉस बताया।

इंडिया सीमेंट्स पर मोतीलाल ओसवाल

मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज़ (MOFSL) के अनुसार, इंडिया सीमेंट्स, अल्ट्राटेक सीमेंट की लीडरशिप में बेहतर ऑपरेशन देख रहा है, जिसे मज़बूत वॉल्यूम ग्रोथ, कॉस्ट एफिशिएंसी और ज़्यादा रियलाइज़ेशन से बेहतर मार्जिन और मज़बूत बैलेंस शीट का सपोर्ट मिला है। ब्रोकरेज को उम्मीद है कि FY26–28 के दौरान रेवेन्यू 11 फीसदी CAGR से बढ़ेगा, जिसे लगभग 9 फीसदी वॉल्यूम ग्रोथ और रियलाइज़ेशन में 2 फीसदी सुधार से लीड मिलेगी।

इसने यह भी अनुमान लगाया है कि Ebitda लगभग 50 परसेंट CAGR से बढ़ेगा, हालांकि यह कम बेस पर होगा, जिसमें FY27E/FY28E में प्रति टन Ebitda ₹509/₹730 होने का अनुमान है, जबकि FY26 में यह ₹385 था। ज़्यादा कैपिटल खर्च के कारण FY27/FY28 में नेट डेट बढ़कर ₹20.1 बिलियन/₹19.1 बिलियन होने की संभावना है, जिसमें FY27-28 के दौरान ₹16.5 बिलियन के ऑपरेटिंग कैश फ्लो की तुलना में कुल कैपेक्स लगभग ₹20 बिलियन होगा।

ब्रोकरेज ने बताया कि 16x FY28E EV/Ebitda का मौजूदा वैल्यूएशन पहले से ही उम्मीद के मुताबिक ऑपरेशनल सुधार को ध्यान में रखता है, जिससे आगे की बढ़त सीमित हो जाती है। इसने स्टॉक का वैल्यूएशन 14x FY28E EV/Ebitda पर किया है और ₹350 के टारगेट प्राइस के साथ 'Sell' रेटिंग बनाए रखी है।

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