Vishal Mega Mart: 50% रिटर्न की उम्मीद, जानें आखिर क्यों स्टॉक को लेकर जेफरीज और HSBC हुए बुलिश

Vishal Mega Mart Share price: 24 सितंबर को शेयर बाजार में जबरदस्त गिरावट के बीच ब्रोकरेज फर्म एफएमसीजी कंपनी विशाल मेगा मार्ट (Vishal Mega Mart) के शेयरों पर बुलिश नजर आए। ब्रोकरेज फर्म HSBC और Jefferies इन्वेस्टर डे के बाद इस स्टॉक को लेकर पॉजिटिव हैं। इन दोनों ब्रोकरेज ने इस स्टॉक के लिए "Buy" रेटिंग दी है और हाइपरमार्केट चेन में क्रमशः 44% और 51% की बढ़त की संभावना जताई है।

जेफरीज का क्या है तर्क

Jefferies ने इस स्टॉक के लिए "बाय" रेटिंग दी है और प्रति शेयर ₹160 का टारगेट प्राइस तय किया है। यह पिछले क्लोजिंग प्राइस से 51% ज्यादा है। ब्रोकरेज फर्म जेफरीज का कहना है कि ग्राहकों की बढ़ती उम्मीदों के साथ-साथ विशाल मेगा मार्ट का 'वैल्यू-फॉर-मनी' (किफायती दाम में अच्छी चीज़) वाला मॉडल भी बेहतर हो रहा है। टेक्नोलॉजी, सप्लाई चेन और ऑटोमेशन में निवेश के बावजूद, मज़बूत वॉल्यूम और सोर्सिंग के फायदों की वजह से मैनेजमेंट को मार्जिन बनाए रखने का भरोसा है।

विशाल मेगा मार्ट अभी 833 स्टोर चलाता है और समय के साथ लगभग 2,000 स्टोर तक पहुंचने की साफ़ राह देख रहा है। इसके मौजूदा फ़ॉर्मेट में हर साल 100 से ज़्यादा नए स्टोर खोलने की क्षमता है।

मैनेजमेंट ने FY27 के लिए 'सेम-स्टोर सेल्स' (मौजूदा स्टोर से होने वाली बिक्री) में डबल-डिजिट ग्रोथ हासिल करने के अपने लक्ष्य को फिर से दोहराया।

लंबे समय में और भी बड़े मौके मिल सकते हैं। 40,000-50,000 की आबादी वाले कस्बों के लिए छोटे फ़ॉर्मेट का पायलट प्रोजेक्ट उत्तर प्रदेश और हरियाणा में चलाया जा रहा है, जिससे भविष्य में स्टोर खोलने के मौके बढ़कर लगभग 4,000 तक हो सकते हैं।

कंपनी ने दिल्ली में 'Belong & Co' भी लॉन्च किया है, जो शहरी युवाओं पर केंद्रित सिर्फ़ कपड़ों का फ़ॉर्मेट है। प्रीमियम लेवल पर होने के कारण, इस नए फ़ॉर्मेट से बेहतर मार्जिन मिलने की उम्मीद है। विशाल मेगा मार्ट के बिज़नेस में 'क्विक कॉमर्स' का हिस्सा अभी भी छोटा है (कुल मिलाकर 4% से कम), हालाँकि अलग-अलग स्टोर पर यह रेवेन्यू का 2-10% हिस्सा है।

मैनेजमेंट का अब मानना ​​है कि बिजनेस में निवेश बढ़ने के साथ, पहले तय किए गए 5% योगदान के लक्ष्य को बढ़ाना होगा।

खास बात यह है कि क्विक-कॉमर्स ऑपरेशन पहले ही 'कैश ब्रेक-ईवन' (लागत और कमाई बराबर) की स्थिति में आ चुका है और युवा व ज़्यादा अमीर ग्राहकों को आकर्षित कर रहा है, जो ज़्यादातर विशाल मेगा मार्ट के मौजूदा ग्राहकों के अलावा नए ग्राहक हैं।

क्या है HSBC का तर्क

HSBC ने "Buy" रेटिंग दी है और इसके लिए ₹153 प्रति शेयर का टारगेट प्राइस तय किया है , जो स्टॉक में 44.3% की तेजी दिखाता है।

HSBC ने एनालिस्ट मीट की मुख्य बातों पर गौर करते हुए कहा कि कंपनी ने 'Beyond & Co' नाम से एक नए फॉर्मेट को लॉन्च करने पर चर्चा की, जिसकी औसत बिक्री कीमत लगभग ₹900 है। इसकी प्रक्रिया, काम करने का तरीका और इन्वेंट्री चुनने का तरीका ही कंपनी को दूसरी कंपनियों से अलग बनाता है। कंपनी का कपड़ों का सेगमेंट 'फास्ट फैशन' पर केंद्रित कलेक्शन बना हुआ है।

HSBC ने कहा कि जनरल मर्चेंडाइज में प्राइवेट लेबल की हिस्सेदारी अलग-अलग सब-सेगमेंट में अलग-अलग है, जिसमें होम फर्निशिंग में यह सबसे ज़्यादा, लगभग 35% है। कंपनी खिलौनों की रेंज को भी बढ़ाना चाहती है।

आखिर में, FMCG सेगमेंट के लिए, ब्रोकरेज ने कहा कि HPC और फूड्स की ज़्यादातर कैटेगरी में प्राइवेट लेबल की पहुंच लगभग पूरी हो चुकी है। इसने कहा कि प्राइवेट लेबल का ग्रॉस मार्जिन थर्ड-पार्टी ब्रांड्स के मुकाबले लगभग दोगुना है।

हालांकि त्योहारों के समय में बदलाव के कारण इस फाइनेंशियल ईयर की दूसरी तिमाही में परफॉर्मेंस में थोड़ी सुस्ती आ सकती है, लेकिन ब्रोकरेज को उम्मीद है कि विशाल मेगा मार्ट की पूरे साल की परफॉर्मेंस में कोई बदलाव नहीं होगा।

इस बीच कुल 21 एनालिस्ट विशाल मेगा मार्ट के स्टॉक पर नज़र रखते हैं। इनमें से 20 ने इसे buy रेटिंग दी है और 1 ने "Sell" रेटिंग दी है। गुरुवार को विशाल मेगा मार्ट के शेयर 0.51% गिरकर ₹105.46 पर बंद हुआ। इस साल अब तक स्टॉक में 22% की गिरावट आई है।

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