घरेलू डिमांड में तेजी और सामान्य मानसून से मिल सकता है सपोर्ट, ट्रंप टैरिफ का नहीं होगा कोई बड़ा असर : PL कैपिटल

बजट में टैक्स में हुई कटौती, खाने-पीने की चीजों की महंगाई में गिरावट और रेपो दर में कटौती के बाद मांग में बढ़त की उम्मीद को देखते हुए PL कैपिटल अपने मॉडल पोर्टफोलियो में खपत से जुड़े शेयरों पर ओवरवेट है। ब्रोकरेज ने बैंकों और हेल्थकेयर पर वेटेज बढ़ा दिया है। इसके मॉडल पोर्टफोलियो में सिप्ला और एस्ट्रल पॉली को जोड़ा गया है और मारुति सुजुकी, आईसीआईसीआई बैंक, कोटक महिंद्रा बैंक, एबीबी, भारत इलेक्ट्रॉनिक्स, इंटरग्लोब एविएशन, आईटीसी और भारती एयरटेल पर वेटेज बढ़ाया गया है। पीएल कैपिटल एलएंडटी, टाइटन, एचयूएल, आरआईएल, एचसीएल टेक और एचडीएफसी एएमसी में वेटेज घटा रहा है और दूसरे शेयरो में छोटे-मोटे एडजस्टमेंट कर रहा है।

बाजार की संभावनाएं

PL कैपिटल को उम्मीद है कि निकट भविष्य में बाजार अस्थिर रहेंगे, लेकिन 2025 की चौथी तिमाही के अंत तक बाजार में स्थिरता आ जाएगी। विभिन्न सरकारी पहलों और मानसून (APEC क्लाइमेट सेंटर साउथ कोरिया के अनुसार मानसून सामान्य रह सकता है) का प्रभाव 2026 की दूसरी तिमाही में बेहतर उपभोक्ता मांग के रूप में दिखाई देने लगेगा।

FPI की निकासी

ग्लोबल अनिश्चितता और कमजोर भारतीय रुपये के कारण FIIs बिकवाली कर रहे हैं। अक्टूबर 2024 से FIIs ने भारतीय इक्विटी और बॉन्ड से 20.2 बिलियन डॉलर निकाले हैं, जो हाल के इतिहास में हुई सबसे बड़ी निकासियों में से एक है। भारत में 8.2 बिलियन डॉलर की निकासी हुई है, जो उभरते बाजारों से हुई कुल एफआईआई निकासी का एक बड़ा हिस्सा है। मजबूत घरेलू बफर की कमी, लगातार बनी वैश्विक अनिश्चितता, कमजोर घरेलू मांग और FDI की तरफ से लगातार हो रही निकासी निकट भविष्य में भारत में मुद्रा बाजार और FPI निवेश में अस्थिरता का जोखिम पैदा कर रही है।

हालांकि ग्लोबल बाजारों को लेकर अनिश्चितता बनी हुई है, फिर भी PL कैपिटल का मानना है कि भारत में ग्रोथ की संभावना वित्त वर्ष 2025 की तुलना में वित्त वर्ष 2026 में ज्यादा बेहतर है। जैसे ही लो बेस पर हाई कैपेक्स के रूप में बजट का प्रभाव दिखना शुरू होगा, कर में हुई कटौती और सामान्य मानसून उपभोक्ता मांग में तेजी लाएंगे, हमें एफपीआई निवेश की वापसी होने की संभावना है।

Experts views : निफ्टी के 22500 के ऊपर टिके रहने तक 22700-22800 की ओर वापसी की संभावना कायम

हाई कन्विक्शन पिक्स

PL कैपिटल ने अपनी कन्विक्शन पिक्स की लिस्ट से अंबुजा सीमेंट, सीमेंस, लेमन ट्री, प्राज, जिंदल स्टेनलेस, साइएंट और साइएंट डीएलएम को हटा दिया है। हालांकि वह लंबी अवधि के नजरिए से सीमेंस, लेमन ट्री और प्राज पर पॉजिटिव बना हुआ है। पीएल कैपिटल ने अपनी कन्विक्शन पिक्स में एबीबी, एस्ट्रल पॉली, शैलेट होटल्स, सिप्ला, इंगरसोल रैंड, कीन्स टेक और मारुति सुजुकी को शामिल किया है।

ट्रम्प टैरिफ टैंट्रम

PL कैपिटल का मानना है कि भारत को अमेरिकी टैरिफ नीतियों से कोई भी बड़ा नुकसान होने की संभावना नहीं है,क्योंकि कच्चे तेल की कीमतों में नरमी, भू-राजनीतिक उठापटक और भारत को टेक्नोलॉजी ट्रांसफर में बढ़त ट्रम्प टैरिफ को नुकसानों को बेअसर कर देगी। भले ही अप्रैल 2025 तक भारत पर अमेरिकी टैरिफ 15-20 फीसदी तक बढ़ जाए, लेकिन भारत के प्रमुख निर्यातक सेक्टर जैसे फार्मास्यूटिकल्स, इलेक्ट्रॉनिक्स, आभूषण और वस्त्र कम टैरिफ अंतर (लो टैरिफ डिफरेंसियल) के भीतर काम करते हैं, जिससे टैरिफ में बढ़त से जुड़ा जोखिम कम हो जाता है। यूरोप और मध्य पूर्व (IMEC) के रास्ते नए ट्रेड रूट खोल कर अत्यधिक डाइवर्सिफाइड एक्सपोर्ट बेस द्वारा होने वाले भारत के निर्यात इस जोखिम को कम करते हैं।

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