55% तक बढ़ सकता है यह शेयर, मोतीलाल ओसवाल ने इस कारण दी 'Buy' की सलाह, भाव ₹150 से कम

Vishal Mega Mart Shares: ब्रोकरेज फर्म मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज ने विशाल मेगा मार्ट लिमिटेड के शेयरों को ‘खरीदें (Buy)’ की रेटिंग कवर करना शुरू किया है। साथ ही इसके लिए 165 रुपये प्रति शेयर का टारगेट प्राइस तय किया है, जो मौजूदा स्तर से करीब 20% अधिक है। इसके अलावा मोतीलाल ओसवाल ने ब्रोकरेज ने शेयर का बुल केस टारगेट 210 रुपये तय किया है, जो इसमें मौजूदा स्तर से 55% तक की तेजी का संकेत देता है।

मोटिलाल ओसवाल का मानना है कि वित्त वर्ष 2025 से 2028 के बीच विशाल मेगा मार्ट की रेवेन्यू ग्रोथ रेट 22.5% (CAGR) रह सकता है। बुल केस में ऑपरेटिंग प्रॉफिट (EBITDA) मार्जिन को 15.2% तक बढ़ते देखा जा सकता है, जो बेस केस के मुकाबले 50 बेसिस पॉइंट अधिक है। हालांकि, ब्रोकरेज ने बेयर केस में 120 रुपये प्रति शेयर का टारगेट भी दिया है, जो मंगलवार के बंद भाव से करीब 12% की गिरावट दिखाता है।

टियर-2 और उससे आगे के भारत पर फोकस

"यूनिक रिटेलर"

मोतीलाल ओसवाल ने अपनी रिपोर्ट में विशाल मेगा मार्ट को एक "यूनिक रिटेलर" बताया है। इसके पीछे कई कारण भी बताए हैं-

- कंपनी के पास 696 स्टोर है जो 458 शहरों में फैले हैं, खासतौर से टियर-2+ बाजारों में इसकी मजबूत उपस्थिति है

- कंपनी के प्रोडक्ट अच्छे तरीके से डायवर्सिफाई है, जिसमें अपैरल (44%), जनरल मर्चेंडाइज और FMCG (28%) शामिल हैं

- इसका करीब 73 फीसदी रेवेन्यू प्राइवेट ब्रांड्स से आता है, जो अफोर्डेबल और मजबूत ब्रांडिंग दिखाता है

- इसका बिजनेस मॉडल इंडस्ट्री के सबसे कम लागत स्ट्रक्चर में से एक है

मुख्य जोखिम और चिंताएं

हालांकि ब्रोकरेज ने यह भी कहा कि कंपनी के लिए कुछ जोखिम भी मौजूद हैं-

- 73% राजस्व देने वाले प्राइवेट ब्रांड्स के लिए थर्ड-पार्टी वेंडर्स पर निर्भरता

- ऑफलाइन और ऑनलाइन वैल्यू रिटेलर्स से बढ़ता कॉम्पिटीशन

- महंगाई के जोखिम और कीमत बढ़ाने में असमर्थता

- चुनिंदा राज्यों में रेवेन्यू का अधिक कंसट्रेशन

- प्रमोटर्स और प्राइवेट इक्विटी की ओर से स्टेक सेल की संभावना, और लॉन्ग टर्म ओनरशिप को लेकर स्पष्टता की कमी

स्टॉक प्रदर्शन

विशाल मेगा मार्ट के शेयर मंगलवार को 0.38% गिरावट के साथ 137.10 रुपये के भाव पर बंद हुए। हालांकि, इस साल अब तक इसमें करीब 29% की बढ़त देखी गई है। कंपनी का शेयर अपने 78 रुपये के IPO प्राइस से अब तक 75% बढ़ चुका है।

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