Cement Stocks: सीमेंट कंपनियों में निवेश करना चाहते हैं? पहले इंडस्ट्री की स्थिति जान लीजिए

चीन की जीडीपी का कंपाउंडेड एनुअल ग्रोथ रेट (CAGR) 1995-2023 के बीच 12 फीसदी रहा। इस दौरान चीन में सीमेंट की बिक्री 44 अरब टन रही। 2007 से 2023 के बीच जीडीपी की पीक ग्रोथ के दौरान सीमेंट की सेल्स 34 अरब टन रही। कोटक ने कहा है कि सीमेंट कंपनियों की प्रॉफिट कमाने की क्षमता प्रति टन 5 डॉलर के उसके अनुमान से ज्यादा रह सकती है। लेकिन, यह देखा गया है कि यह अक्सर बाजार की उम्मीद से कम रहा है। इसके बावजूद सीमेंट कंपनियों कैश रिटर्न ऑन कैपिटल इनवेस्टेड (CRoCI) अच्छा रहा है।

वैल्यूएशन और बिजनेस फंडामेंटल्स के बीच संबंध नहीं

इस रिपोर्ट में कहा गया है कि सीमेंट कंपनियों की मौजूदा स्थिति को देखकर ऐसा लगता है कि उनकी वैल्यूएशन और बिजनेस फंडामेंटल्स के बीच संबंध नहीं रह गया है। उसने कहा है कि सीमेंट इंडस्ट्री में पूंजीगत खर्च की जरूरत पड़ती है और इसका फिक्स्ड-एसेट टर्नओवर रेशियो करीब एक गुना होता है। इसलिए इस इंडस्ट्री का पी/ई इतना ज्यादा नहीं होना चाहिए। हर अतिरिक्त वॉल्यूम की यूनिट के लिए कंपनी को काफी निवेश करना पड़ता है। ऐसे में 30-40 गुना का पी/ई मल्टीपल काफी ज्यादा दिखता है।

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शेयरों में मिलाजुला रुख

ACC के शेयर की कीमत में 20 सितंबर को नरमी दिखी। यह 1:53 बजे 0.53 फीसदी गिरकर 2,429 रुपये पर था। बीते छह महीनों में यह स्टॉक सिर्फ 1.31 फीसदी चढ़ा है। Ambuja Cements के शेयर का प्राइस 1.22 फीसदी की मजबूती के साथ 615 रुपये था। बीते छह महीनों में इस स्टॉक ने सिर्फ 6.85 फीसदी रिटर्न दिया है। Ultratech Cement के शेयर का प्राइस 20 सितंबर को 1.54 फीसदी चढ़कर 11,794 रुपये था। बीते छह महीनों में यह 24 फीसदी चढ़ा है।