फीयर इंडेक्स 'India VIX' 20 महीने के निचले स्तर पर, बाजार की लगाम बुल्स के हाथों में होने के संकेत

FIIs की खरीद

जियोजित फाइनेंशियल सर्विसेज के वीके विजयकुमार का कहना है कि निफ्टी में हाल के दिनों में आई तेजी की वजह मुख्य रूप से एफआईआई द्वारा लगातार हो रही खरीदारी रही है। इन दोनों के बीच के सहसंबंध से संकेत मिलता है कि आगे बाजार में तेजी के रुझान के साथ स्थिरता बनी रहने की संभावना है।

पिछले लगातार आठ कारोबारी सत्रों में विदेशी संस्थागत निवेशकों (एफआईआई) ने भारतीय इक्विटी बाजार में 1.14 अरब डॉलर की खरीदारी की है। इसके साथ ही बेंचमार्क सेंसेक्स और निफ्टी ने लगातार आठ सत्रों में बढ़त हासिल की है और ये एक महीने के उच्च स्तर पर पहुंच गये हैं। इस अवधि के दौरान दोनों प्रमुख सूचकांकों में लगभग 5 फीसदी की बढ़त हुई है। जबकि बीएसई मिडकैप और स्मॉलकैप में क्रमशः 5.3 फीसदी और 7.3 फीसदी की बढ़त देखने को मिली है।

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India VIX का कम होना भी कई मामलों में जोखिम भरा साबित हो सकता है

इसके बावजूद कुछ बाजार जानकारों की राय है कि India VIX का कम होना भी कई मामलों में जोखिम भरा साबित हो सकता है। India VIX के कम होने से कई निवेशकों में लापरवाही और आत्मसंतुष्टि के भाव आ सकते हैं और वे अपनी क्षमता से ज्यादा जोखिम उठा सकते हैं। आमतौर पर जब निवेशक ओवरकॉन्फिडेंट (अतिआत्मविश्वासी) हो जाते हैं तो वे बाजार के संभावित जोखिमों की उपेक्षा कर देते हैं और अपनी जोखिम क्षमता से ज्यादा बड़ी पोजीशन ले लेते हैं। ऐसे में अगर बाजार में अमेरिकी बैंकिंग संकट जैसी कोई आकस्मिक घटना होती है तो अफरा-तफरी फैल सकती है। ऐसे मामलों में बहुत अधिक जोखिम लेने वाले निवेशक खुद को बहुत ही खराब स्थिति में पा सकते हैं।

बाजार में तेजी की बढ़ रही उम्मीद, लंबी अवधि के नजरिए से लगाएं दांव

एफआईआई की खरीदारी के अलावा महंगाई में नरमी और भारतीय रिजर्व बैंक द्वारा हाल ही में ब्याज दरों में वृद्धि पर रोक बाजार में आशावाद को बढ़ा रही है। मार्च में भारत की खुदरा महंगाई दर भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) की 6 फीसदी की ऊपरी सीमा से नीचे आ गई है। इसके अलावा कोर इंफ्लेशन भी मार्च में घटकर 5.8 फीसदी पर रहा है। ये फरवरी में 6.1 फीसदी पर था। बता दें कि कोर इंफ्लेशन में भारी उतार चढ़ाव वाले खाने-पीने की चीजों और ईंधन आइटम के भाव शामिल नहीं होते हैं।

इसके अलावा बाजार एक साल से अधिक समय से सीमित दायरे में ही घूम रहा है और एक साल की आगे की आय के 18 गुना के वैल्यूएशन को सस्ता नहीं तो उचित माना जा रहा है। शेयरखान के गौरव दुआ का कहना है कि एफआईआई व्यवहार की भविष्यवाणी करना मुश्किल है। शॉर्ट टर्म में एफआईआई की तरफ से हो रही खरीदारी को लॉन्ग टर्म ट्रेंड के रूप में नहीं देखा जाना चाहिए।

दुआ ने आगे कहा कि इस समय वैश्विक उथल-पुथल के बीच भारत की अर्थव्यवस्था विकास की किरण के रूप में नजर आ रही है। कुल मिलाकर भारतीय इक्विटी बाजार की आगे की संभावनाएं अच्छी दिख रही हैं। ऐसे में निवेशकों को सलाह होगी कि वे भारत की लॉन्गटर्म ग्रोथ स्टोरी को ध्यान में रखते हुए वर्तमान वोलैटिलिटी में हाई क्वालिटी के स्टॉक्स पर दांव लगाएं।

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