Gold, silver Price: MCX पर गिरा सोने-चांदी का भाव, क्या इस करेक्शन में करना चाहिए आपको निवेश, जानें एक्सपर्ट्स की राय

Gold, silver Price: घरेलू वायदा कारोबार में सोने और चांदी की कीमतों में 15 सितंबर को दबाव देखने को मिला। इसकी वजह हाज़िर बाज़ार में कम मांग, ट्रेडर्स की बिकवाली और ग्लोबल मैक्रो माहौल का इन कीमती धातुओं के पक्ष में न होना था।

मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) पर, अक्टूबर गोल्ड फ्यूचर्स ₹530 या 0.35% गिरकर ₹1.50 लाख प्रति 10 ग्राम पर आ गए, जबकि दिसंबर सिल्वर फ्यूचर्स ₹1,411 या 0.61% गिरकर ₹2.31 लाख प्रति किलोग्राम पर आ गए। ग्लोबल स्तर पर, गोल्ड फ्यूचर्स 0.22% गिरकर $4,290.06 प्रति औंस पर थे, जबकि चांदी 0.27% गिरकर $63.05 प्रति औंस पर कारोबार कर रही थी।

आखिर क्यों गिर रही है कीमतें?

यह ताज़ा गिरावट डॉलर और US ट्रेजरी यील्ड के मज़बूत बने रहने के कारण आई है, जबकि US फेडरल रिजर्व के ब्याज दर के फैसले को लेकर उम्मीदों ने कीमती धातुओं में उतार-चढ़ाव बढ़ा दिया है।

आनंद राठी शेयर एंड स्टॉक ब्रोकर्स में कमोडिटीज़ और करेंसीज़ की रिसर्च एनालिस्ट वेदिका नार्वेकर ने कहा कि सोना "नए दबाव" में है, और हाज़िर कीमतें 0.77% गिरकर लगभग $4,266 प्रति औंस पर आ गई हैं। उन्होंने कहा कि सोना पांच हफ़्ते के निचले स्तर पर आ गया है और अगस्त के आखिर में $4,700 से ऊपर जाने के बाद इस महीने 3% से ज़्यादा गिर चुका है।

नार्वेकर के अनुसार, हालिया कमज़ोरी के पीछे दो कारण हैं । सऊदी एनर्जी इंफ्रास्ट्रक्चर पर हमलों के बाद कच्चे तेल की कीमतों में बढ़ोतरी और US ट्रेजरी यील्ड में वृद्धि।

उन्होंने कहा कि तेल की ऊंची कीमतें महंगाई की चिंताएं बढ़ा रही हैं, जबकि 10-वर्षीय US ट्रेजरी यील्ड लगभग 5% तक बढ़ गई है, जिससे बिना रिटर्न देने वाला सोना अपेक्षाकृत कम आकर्षक हो गया है।

लेमन में रिसर्च हेड गौरव गर्ग ने भी मज़बूत डॉलर, 5% के करीब ट्रेजरी यील्ड और फेड के सख्त फैसले की उम्मीदों को सोने और चांदी दोनों पर दबाव डालने वाले कारकों के रूप में बताया।

उन्होंने कहा कि कच्चे तेल की बढ़ती कीमतें और कमज़ोर रुपया घरेलू कमोडिटी की कीमतों को ऊंचा रख सकते हैं, भले ही ग्लोबल बुलियन की कीमतें दबाव में हों। गर्ग के अनुसार, USD/INR लगभग 95.80 था।

आगे सोने और चांदी का क्या हो सकता है? US फ़ेडरल रिज़र्व का आने वाला पॉलिसी फ़ैसला बुलियन मार्केट के लिए जल्द ही सबसे अहम वजह बन सकता है।

Giottus.com के CEO विक्रम सुब्बुराज ने कहा कि भारतीय बुलियन फ़्यूचर्स में हालिया गिरावट US मॉनेटरी पॉलिसी के नए आकलन को दिखाती है; ज़्यादा महंगाई और कच्चे तेल की कीमतों से सख़्त मॉनेटरी पॉलिसी की उम्मीदें बढ़ रही हैं। उन्होंने कहा कि ट्रेज़री यील्ड में बढ़ोतरी से नॉन-यील्डिंग एसेट्स पर दबाव बढ़ रहा है।

सुब्बुराज ने कहा कि मौजूदा चाल साफ़ तौर पर ट्रेंड बदलने के बजाय ज़्यादा कीमतों वाले माहौल में एक करेक्शन (सुधार) जैसी लग रही है। सोना ₹1.50 लाख प्रति 10 ग्राम के लेवल के आसपास बना हुआ है, जबकि चांदी ₹2.30 लाख प्रति किलोग्राम से ऊपर है।

उन्होंने कहा, "सख़्त रुख वाला फ़ेड (hawkish Fed) जल्द ही बुलियन पर दबाव बनाए रख सकता है, जबकि दरों को लेकर उम्मीदों में थोड़ी भी नरमी आने से खरीदारी में दिलचस्पी तेज़ी से बढ़ सकती है।"

भारतीय निवेशकों के लिए, रुपये में उतार-चढ़ाव और लोकल मार्केट प्रीमियम की वजह से घरेलू बुलियन की कीमतें अंतरराष्ट्रीय कीमतों से अलग हो सकती हैं।

क्या करेक्शन में करना चाहिए निवेश

जानकार कीमतों में हालिया उतार-चढ़ाव के पीछे भागने को लेकर सतर्क हैं।

Aspect Bullion & Refinery के CEO दर्शन देसाई ने कहा कि डॉलर, कच्चे तेल की कीमतों और US ब्याज दरों को लेकर उम्मीदों के असर से सोना जल्द ही उतार-चढ़ाव वाला बना रह सकता है। हालांकि, उन्होंने कहा कि जियोपॉलिटिकल अनिश्चितता, सेंट्रल बैंक की मांग और सोने के 'सेफ़-हेवन' (सुरक्षित निवेश) के आकर्षण की वजह से बड़ा आउटलुक सपोर्टिव बना हुआ है।

देसाई को उम्मीद है कि आने वाले हफ़्ते में ट्रेंड एक दायरे में या थोड़ा पॉज़िटिव रहेगा, जिसमें कीमतों में गिरावट से फ़िज़िकल खरीदारी बढ़ सकती है। उन्हें यह भी उम्मीद है कि त्योहारों के मौसम में गहनों की खरीदारी, शुभ मौकों पर खरीदारी और तोहफ़े देने से मांग को कुछ सपोर्ट मिलेगा।

कीमतें ऊंचे लेवल पर होने के कारण, देसाई ने कहा कि कंज्यूमर मार्केट की टाइमिंग का अंदाज़ा लगाने के बजाय टुकड़ों में खरीदारी (staggered buying) करने पर विचार कर सकते हैं।

इसी तरह, सुब्बुराज ने निवेशकों को कीमतों में तेज़ उतार-चढ़ाव के पीछे भागने से बचने की सलाह दी और कहा कि ज़्यादा उतार-चढ़ाव के बीच लंबे समय के निवेश के लिए टुकड़ों में खरीदारी ज़्यादा सही हो सकती है।

पोर्टफ़ोलियो एलोकेशन के लिए इसका क्या मतलब है?

हालिया करेक्शन यह भी दिखाता है कि सोना सिर्फ़ शॉर्ट-टर्म कीमत के उतार-चढ़ाव पर खरीदने वाला एसेट नहीं, बल्कि एक डाइवर्सिफ़ाइड पोर्टफ़ोलियो का हिस्सा है। FundsIndia की सितंबर 2026 की 'वेल्थ कन्वर्सेशन्स' रिपोर्ट के अनुसार, 70% इक्विटी, 15% डेट और 15% गोल्ड वाले पोर्टफोलियो ने 2000 के बाद से औसतन 15% का सात-साल का रोलिंग रिटर्न दिया है। रिपोर्ट में कहा गया है कि सात-साल की 92% अवधियों में रिटर्न 10% से ज़्यादा रहा।

FundsIndia रिसर्च की सीनियर मैनेजर जिराल मेहता ने कहा कि डेटा इस बात का समर्थन करता है कि अलग-अलग एसेट क्लास के लिए सही समय चुनने की कोशिश करने के बजाय पूरे मार्केट साइकल के दौरान निवेश में विविधता (डाइवर्सिफिकेशन) बनाए रखी जाए।

इसलिए, निवेशकों के लिए सोने और चांदी की निकट-अवधि की चाल काफी हद तक फेड के रेट आउटलुक, US यील्ड, डॉलर, कच्चे तेल की कीमतों और रुपये पर निर्भर करेगी, जबकि सोने के लिए लंबी अवधि का मामला डाइवर्सिफिकेशन और इसके 'सेफ-हेवन' (सुरक्षित निवेश) की भूमिका से जुड़ा रहेगा।

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