मार्केट की इस गिरावट में आपको निराश होने की जरूरत नहीं है, आपके लिए तो रास्ता बिल्कुल साफ है

स्टॉक मार्केट में विदेशी निवेशकों की बिकवाली का असर रुपये पर पड़ा है। डॉलर के मुकाबले रुपया गिरा है। इससे इंपोर्ट करना महंगा हो गया है। इसका असर ट्रेड डेफिसिट पर पड़ेगा। इधर, कंपनियों की अर्निंग्स ग्रोथ तीसरी तिमाही में भी कमजोर रही है। यील्ड जब से बढ़नी शुरू हुई है तब से विदेशी संस्थागत निवेशक (FIIs) इंडियन मार्केट्स में करीब 3 लाख करोड़ रुपये की बिकवाली कर चुके हैं। इस बीच, घरेलू संस्थागत निवेशकों ने लगातार खरीदारी कर मार्केट को बड़ा सहारा दिया है।

चिंता बढ़ाने वाली बातें

हालिया गिरावट के बाद लार्जकैप और मिडकैप स्टॉक्स 5 साल की अपनी मीडियन वैल्यूएशन से नीचे आ गए हैं। यह राहत की बात है। लेकिन, अर्निंग्स अब भी कमजोर बनी हुई है, जिससे अब भी स्टॉक्स की वैल्यूएशन महंगी बनी हुई हैं। पिछले दो साल से रेवेन्यू ग्रोथ 10 फीसदी से नीचे बनी हुई है। अगर मीडियम और लॉन्ग टर्म की बात करें तो अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप की टैरिफ पॉलिसी, अमेरिका में ज्यादा यील्ड और यूरोप में सुस्त पड़ती ग्रोथ चिंता की वजहें हैं।

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आपको क्या करना चाहिए?

वैल्यूएशन और टेक्निकल एनालिसिस के आधार पर यह कहा जा सकता है कि मार्केट संभवत: अपने निचले स्तर के करीब पहुंच चुका है। लेकिन, जमीनी हकीकत स्टॉक्स को चढ़ने नहीं दे रही। ऐसे में अगर शेयरों की कीमतों में आगे गिरावट नहीं आती है तो भी उनके सीमित दायरे में बने रहने की संभावना है। जब तक मौजूदा वैल्यूएशन के हिसाब से अर्निंग्स ग्रोथ नहीं बढ़ जाती है तब तक मार्केट सीमित दायरे में चढ़ता-उतरता रह सकता है। इस बीच, इंडिया की लंबी अवधि की ग्रोथ स्टोरी को लेकर किसी तरह का संदेह नहीं है। इसलिए निवेशक इस मौके का इस्तेमाल अच्छी कपनियों के स्टॉक्स में अट्रैक्टिव वैल्यूएशन पर इनवेस्ट करने के लिए कर सकते हैं।