चीन की इकोनॉमी मुश्किल में, जेफरीज ने कहा- ग्रोथ बढ़ाना सरकार के लिए चुनौती

बॉन्ड की कीमतों में उछाल

इंटरेस्ट रेट में कमी के बाद सरकार के बॉन्ड्स की कीमतों में तेजी देखने को मिली है। 10 साल की मैच्योरिटी वाले सरकारी बॉन्ड की यील्ड में गिरावट आई है। यह जान लेना जरूरी है कि बॉन्ड की कीमत और उसकी यील्ड में विपरीत संबंध होता है। विदेशी निवेशक लगातार सरकारी बॉन्ड्स बेच रहे हैं। इसके चलते जनवरी 2022 के लेवल से बॉन्ड्स में उनका निवेश 22 फीसदी कम हो चुका है। इससे पता चलता है कि बॉन्ड की कीमतों में तेजी के बावजूद विदेशी निवेशकों का भरोसा चीन के मार्केट पर नहीं बन पा रहा है।

क्रेडिट की कमजोर डिमांड को लेकर चिंता

जेफरीज ने कहा है, "क्रेडिट की डिमांड के अलावा इसकी सप्लाई को लेकर चिंता बनी हुई है। बैंक अभी बहुत कम सिर्फ 1.74 फीसदी नेट इंटरेस्ट मार्जिन पर ऑपरेट कर रहे हैं। इसके चलते बैंकों ने डिपॉजिट रेट्स घटाने के फैसले लिए हैं।" इस रिपोर्ट में कहा गया है कि चीन में इंटरेस्ट रेट में कमी से ग्रोथ को बढ़ावा मिलेगा और लोकल गवर्नमेंट की वित्तीय स्थिति पर दबाव घटेगा। चीन में लोकल गवर्नमेंट का जमीन से बिक्री से होने वाला राजस्व साल दर साल आधार पर 21.7 फीसदी घटा है। इसका असर अपनी जिम्मेदारियां पूरी करने की उनकी क्षमता पर पड़ा है।

रेट कट का मार्केट पर ज्यादा असर नहीं

चीन में केंद्रीय बैंक के इंटरेस्ट रेट घटाने के बावजूद चीन से जुड़े मार्केट्स में ज्यादा उत्साह देखने को नहीं मिला है। रेट में कमी के ऐलान के बाद से CSI 300 Index और Hang Seng Index में मामूली तेजी देखने को मिली है। मंगलवार को रेट में कमी के ऐलान के बाद से दोनों सूचकांक क्रमश: 2.1 फीसदी और 2.2 फीसदी चढ़े हैं।