HDFC Bank का शेयर क्रैश, निवेशकों को गांठ बांध लेने चाहिए ये 4 सबक, नहीं होगा घाटा

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2. खराब एनालिसिस

अब यह कोई सीक्रेट नहीं है कि अधिक ब्रोकरेज फर्म अपनी रिसर्च और एनालिसिस के लिए कंपनी मैनेजमेंट की ओर से मुहैया कराई गई जानकारी और कमेंट्री पर निर्भर रहते हैं। अधिकतर के पास अपनी स्वतंत्र या गहराई वाली एनालिसिस नहीं होती है। HDFC बैंक से पहले पॉलीकैब के मामले में यही चीज देखी गई। पॉलीकैब में अनियमितता की खबर इनकम टैक्स छापे के बाद सामने आई, इससे पहले किसी ने अपनी रिपोर्ट में यह जिक्र नहीं किया था।

बाहर से देखने वालों को ऐसा लगता है कि एनालिस्ट या ब्रोकरेज फर्म किसी कंपनी पर काफी करीबी से नजर रख रहे हैं और उसके मुताबिक टारगेट प्राइस दे रहे हैं। लेकिन ऐसा होता नहीं है। यहां तक कि शायद कभी कोई एनालिस्ट्स या ब्रोकरेज किसी को सेल रेटिंग देते हैं। खासतौर से बड़ी कंपनियों के बारे में तो रेयर ही आपको ऐसा देखने को मिला। ऐसा लगता है कि एनालिस्ट्स बाजार में जारी राय से अलग पॉइंट्स रखने और Sell रेटिंग से बचने में झिझक रहे हैं।

इसकी एक वजह यह हो सकती है, कि अधिकतर ब्रोकरेज फर्म शायद इन कंपनियों से पंगा नहीं लेना चाहते हैं। आप HDFC बैंक ही देख लें, इसके खराब प्रदर्शन के बावजूद किसी भी एनालिस्ट्स ने इसे Sell रेटिंग नहीं दी है। ब्लूमबर्ग की एक रिपोर्ट के मुताबिक, इस स्टॉक को 44 एनालिस्ट्स ने buy रेटिंग दी है, जबकि 6 ने होल्ड की रेटिंग दी है और Sell रेटिंग जीरो है। इसलिए स्टॉक में निवेश करते समय अपनी ओर से भी रिसर्च जरूर करें।

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3. खराब डिस्क्लोजर

HDFC बैंक के सामने कुछ चुनौतियां हैं। ब्रोकिंग फर्म बर्नस्टीन ने बताया कि बैंक का जितना तेजी से डिपॉजिट बढ़ा है, उतना तेजी से इसका एडवांसेज नहीं बढ़ा है और इसी के चलते इसका मार्जिन फ्लैट रहा है। बैंक ने दो फीसदी के रिटर्न ऑन एसेट्स को बरकरार रखने के लिए लोअर टैक्स एक्सपेंस रूट का इस्तेमाल किया है। इसके चलते करीब एक दशक में पहली बार बैंक का EPS घटा है। हालांकि मीडिया और एनालिस्ट्स के साथ बातचीत में बैंक इन चुनौतियों को पारदर्शी ढंग से बताने में विफल रहा और इसके चलते बाजार से ऐसा रिएक्शन देखने को मिला। HDFC बैंक का सालों से अपने वादे से ज्यादा उपलब्धि को डिलीवर करने के जाना जाता रहा है, लेकिन यह परंपरा भी टूटती दिख रही है, जिसने निवेशकों को थोड़ा निराश किया है।

4. खराब सेंटीमेंट

HDFC बैंक काफी विशाल बैंक या ऑर्गनाइजेशन है। सेंसेक्स और निफ्टी दोनों में इसका भारी वेटेज हैं। ऐसे में अभी इसमें काफी निवेश आता रहेगा, लेकिन जरूरी नहीं है कि यह निवेश बाय चॉइस आ रहा हो। इंडेक्स में वेटेज के चलते पैसिव म्यूचुअ फंडों को एक बड़ा हिस्सा इसमें लगाना जरूरी हो जाता है। जबतक SIP आता रहेगा, तबतक म्यूचुअल फंड ये शेयर खरीदते रहेंगे। इस निवेश के चलते इसका शेयर रिकवर हो सकता है, लेकिन यह अपने प्रीमियम वैल्यूएशन पर कब जाएगा, इसे लेकर अभी कुछ कहा नहीं जा सकता।